事件:
据Wind咨询午间报道,阿里巴巴计划收购韵达至少10%股份。受此影响快递板块午盘异动。
点评:
目前快递行业在年初价格战、业绩不确定性等预期下,整体股价处于低位,因此阿里入股的消息带来的股价弹性较大。
阿里对通达系不是第一次入股,上市前入股百世、上市前入股圆通、2018年入股中通、2019年入股申通。
从过去经验来看,阿里入股并不代表亲自运营快递,更多的是从科技、软件上给快递公司赋能,阿里的入股不能显著改变快递公司的运行趋势。
阿里入股或预示着行业开启整合大幕,另一方面,阿里对通达系均由持股入股将使得电商快递更容易做出差异化产品。
我们认为,阿里入股会缓解市场对于价格战加剧的担忧,长期来看,龙头公司通过服务、成本、网络的优势不断提高集中度是大概率事件。
风险提示:快递行业需求低于预期、行业价格战超预期、整合进度低于预期