中金云创申策：后疫情时代供应链金融的发展与创新

疫情期间，中金云创副总裁申策做客B2B内参产业供应链金融课程直播间，为网友作了一场主题为“后疫情时代供应链金融的发展与创新”的分享。

申策谈到了目前供应链金融的现状和发展趋势，并讲解了诸多典型的供应链金融产品案例。他表示：“产业出身的人做供应链金融，要从金融的本质和要素去思考这个事情，因为金融的本质和要素决定了风险控制是供应链金融的核心。”

同时，申策建议做供应链金融需要从自身的禀赋和能力出发，基于具体的产业和业态，基于整个供应链的场景做搭建和封装，实现产品的标准化和可持续。

以下内容为申策直播实录，经B2B内参编辑

很高兴跟大家交流供应链金融的话题，我们先从产业金融的“不可能三角”开始，简单说，产业金融的不可能三角指的是很难同时实现产业收入最大化、金融收入最大化和风险合规最优化这三个目标。

在“不可能的三角”之下，如何去实现平衡，我们需要做几个思考：

第一，金融是一个工具，还是一种能力？在供应链金融里面，我们可能更多的是要实现从金融工具到金融能力的一个转变，这里面需要很多的投入，包括牌照、业务能力、it的建设。

第二，产业的发展，国家一直在强调要解决中小企业融资难问题，这也是供应链金融为什么会有那么多政策出台的主要原因，国家也一直倡导金融要服务于实体产业，实体经济是整个金融发展的一个根基，这也是经济健康发展在不可能三角里边把金融风险控制住和化解掉的一个重要手段。

第三，产业金融在投入和产出上如何做好平衡，实现一个向上的增长的曲线，这也是我们需要思考的。

上面的三点思考，大家可能更多看重第一个阶段，就是我们要有什么样金融牌照、技术能力以及业务能力，但实际上我们要更多地往后看，随着我们金融能力建设完成之后，如何能够实现产融的结合以及协调发展。

供应链金融概述

上图是一个很典型供应链的场景，里面有主要的几个角色：各级供应商、核心企业和经销商和终端用户。供应链金融的起源和发展，实际上一直是围绕着核心企业来做金融的服务。

谈供应链金融离不开供应链，供应链的趋势一定是数字化。数字化供应链的发展让从传统的人找货变成了货找人，把人场货的关系重新做了商业的迭代和发展。

数字化供应链管理的核心是供应链中台，即围绕会员、商品，以订单为线索，追踪供应链各环节活动，实现供应链可视化管理，并在这个过程中，沉淀企业经营发展相关各类数据，基于数据分析，支持企业的商业决策与预测。

数字化供应链转型分为5个阶段：单点实验，局部推广，扩展复制，运行管理，优化创新，这所有的步骤是IT建设和整个团队的努力，从最开始的单点打穿，进而能够从线下彻底变为线上之后，实现数据沉淀，再去做数据的清洗和挖掘。

经过这些阶段之后，我们能够不断提升供应链水平和管理能力。第一阶段是可视化，比如从A地到B地的运输，能够看到它的轨迹。第二阶段是能够实现网络化的供应链，我有一张网络，使得全国的整体的供应链网络能够加入进来。第三阶段是做成系统的集成，在我们整个的供应链条当中，实现数字化和集成化，将数据延伸到客户，增加它的接触点。第四阶段是实现可预测，能够去做感知和判断，最典型的是京东的前置仓，京东做了大量的数据工作，比如判别哪一个SKU是高频的，在前置仓里要存储多大的量。

由此，也引出我们的下一个话题——智慧供应链。

智慧供应链是建立在数字化供应链的基础之上，它核心的东西是在基本的供应链基础之上，去做数据的分析、预判和决策。智慧供应链分三个层次，第一个层次是作业层，包括运输端在城市的配送，甚至门店的进销存，然后及时配送到我们最终的用户。第二是管理层，我们如何实现这种高效协同，管理层是更多的用it的手段。也就是我们经常说的WMS、TMS、OMS等系统的应用。

在管理层上面有一个供应链中台，我们可以把它理解为连接前台、管理层、作业层和决策层的中间部分，在决策层上面我们能够实现算法和优化，真的是在基于前端的技术，就是大数据、物联网和AI等等，能够实现预测、供应链的高效协同。

接下来看几个具体的案例。

京东Y事业部

京东Y事业部成立于2016年，一直致力于用大数据和人工智能去打造智慧供应链，做模型、清洗数据、整理数据，通过这样的动作之后去实现运营的规划和商业的预测，实现一个智慧运营和智慧零售，使得它的库存得到优化，效率能够提升，现金流能够优化。

更重要的是它实际上是从终端的消费去做预测，能够使得从前端的用户一直到后端的厂商，甚至再到末端的原材料的供应商，都能够产生很强的联系，能够去适时的调整和变化。

在作业层的部分是智能仓储，它分了几个环节，就是说在各个动作上面它都有相应的系统和相应的解决方案，以拣选为例，京东现在完全实现了电子标签的拣选，甚至语音、机器人拣选，使得整个作业的效率大幅提升。

阿里供应链中台

阿里和京东很多东西实际上很相似，但是它更强调工作台的角色视角，因为阿里一直强调让天下没有难做的生意，服务于中小商家。从角色视角，到业务流程的编排，到数据域的架构，它里边两个模型，一个是整个的应用模型，做了很多的规则引擎和流程引擎配置，能够使得它和算法的模型去实现高效的协同和互动，后边再去对接了一个数据的架构，实现了数据的清洗、挖掘和整理。最底下去对应它的整体的生态系统，生态系统实际上是阿里多年沉淀和搭建起来的，它有海外的一达通，也有对于整个物流大场景下的整合的菜鸟，以及蚂蚁金服等等，使得它的中台变得足够的强大，能够去链接到它所有的其他的和供应链相关的部分，使得中台的能力和效用发挥到极致。

One Network控制塔

实际上它更多的是通过机器的学习和迭代发展，能够使得以企业的生产和行为为中心去做迭代，从企业端出发，能够实现在供应链网络下所有参与者的协同和信息共享。它又使得在整个技术潮流上面持续不断的得到发展，系统得到升级，包括大数据、物联网、AI、区块链，所有的这些东西能够使得它在可视以及预测和自主控制的部分，类似于机场的控制塔，能够以它为中心去疏导和去驱动。

物流

上图来自普洛斯隐山资本，反映了普洛斯对物流生态的理解。最上面一段是客户，依次下来是物流业者，基础服务，信息系统，生态服务，基础设施。大家可以看到，右下角对应的是一个数据的中心，不管如何去搭建生态模型，实际上到最后还是要落到数据中心去，通过数据的清洗、整理和挖掘，把它变成能够去做数据模型和风险控制的手段。

不管是大企业还是小企业，服务的是全国市场还是几个供应商，都要去分析我的节点和供应链的整体布局。一种方法是从区域节点到城市的配送，然后到仓，到最终的用户；另一种方式是通过电商或者线下的渠道向上去推送，这两个行为如何去利用我们的节点以完善的物流服务体系，去实现供应链的最优解，这是在物流领域很多企业需要共同去思考和面对的一个问题。

供应链金融为什么这么火？

世界上的生意分为两种，一种是打猎式的生意，一种是管道式的生意。

打猎式的生意，就好比说我们去做项目的开拓，都是在抓机遇和机会。

供应链金融更多的是管道式的生意，我把管道修好之后，只要管道在流水，我每天躺着就可以有钱赚。但前提是我要去做勘察，做踩点，做规划，把管道运过来，找人铺好，然后把相应的水引来。

传统银行做的是这样的生意，民间觉得也有机会，一窝蜂涌进来，想要去抢占这样的生意。大家觉得我是有产业背景，比金融的人要懂产业，我一定能够做好供应链金融。实际上并不是这样。

供应链金融的核心是金融。金融就是资金的融通。金融有三个要素：信用、杠杆和风险。虽然我们是在产业，还是要从金融的本质和要素去观察思考这个事情。

供应链金融发展经历了4个阶段，供应链金融1.0就是以核心企业为中心的线下模式；供应链金融2.0把它变成了线上化，搬到了线上；所谓的3.0是要做平台化，也就是所谓的N+N+N（N个上游，N个核心企业，N个下游），使得它成为一个平台；供应链金融4.0想做的事情是智慧化，通过IT手段真正实现去中心化，并且能够实时、小额分散、高频，并且对接更多的资金方，有效降低中小企业融资成本。

供应链金融的参与主体包括金融机构、核心企业、中小企业以及支持性企业，每一类企业都可以作为供应链金融发展和开始的起点。最惨的是中小企业，完全属于从属的位置，但是随着供应链金融的发展，一些民间资本要把它作为风险分散化，中小企业也变成了可以驱动和着力的点。

供应链金融最核心的部分还是风险控制，刚才已经讲了，虽然我们懂产业懂行业，但是金融的本质和要素决定了风险控制是供应链金融的核心。同时，做供应链金融需要我们从自身的禀赋和能力出发，基于具体的场景和业态，去搭建整个供应链金融的场景，实现产品的标准化和可持续。

供应链金融产品案例

中信银行供应链金融

中信银行做供应链金融业务很重要的一点是搭建了整个供应链金融的体系，我们可以看到它有三大平台、四大增值链和五大特色网络，五大特色网络对应的是5个具体的行业。这也就意味着，实际上没有一个机构能够去做所有的行业，供应链金融一定要有行业属性和特点，每一个行业里边的坑都很多，水都很深，重要的是如何去做风险控制。即便是中信银行这么庞大的体系，在2014年前后也只做了5个领域。

中信银行的具体做法，举预付款融资的案例，在上下游他把相应的产品对应到不同的贸易场景和环节里面去，对上游有应收账款、融资保理业务、商票保贴，对下游有存货质押业务、仓单业务。中信银行实际上是做了一个业务协同的平台，把所有内部的部门一定程度上打散，或者跨部门的操作，多条业务线横向的联动，只要是涉及供应链业务，在它的供应链业务协同平台可以去做更有针对性精益化营销方案，也可以根据客户的实际情况量身定制产品方案。

外贸性核心企业供应链金融系统

这家企业作了两个平台：供应链管理平台、电子商务平台，中间是它的大中台，包含订单管理中心、合作管理中心、采购和销售管理中心，后边对应了物流和资金结算。在它的供应链管理门户和电子商务门户，以及内部的协作，包括采购、销售、订单、资金、物流系统全部搭建完成之后去构建供应链金融体系。

我们可以看到它分成三个大的部分，一个部分是对外的生态系统，它里边有会员、有展示、有融资、有资讯等等，后边是对应它整个内部的业务系统，左边实际上对应的是它的供应链系统，右边对应的是供应链金融系统，它有相应的6个产品。

左边是实际上对应它的内部管控系统和数据分析系统，右边对应的是风控系统。因为这是一个非常庞大的系统，所以它有很多第三方接口，一部分是业务对接，一部分是供应链系统的对接，包括支付结算、网关、金融机构、交易所等等。

银联供应链综合服务平台

银联供应链综合服务平台的特点：一个平台、三个系统、多项的服务。银联最早是做第三方支付，后边做供应链信息的协同，做一体化的账务管理，也包括它整体的账户体系、物流资源的整合，以及其它增值服务。

它分了三个系统，第一个系统基于它之前支付的积累做了商家管理系统，第二个是在物流的领域做了很多的创新和拓展，去做物流的管理，还有一个是针对核心企业去做核心企业的管理系统，使得它最开始的从一个传统的收单，延伸到物流，延伸到商家，延伸到个人，使得它在商家和物流的企业上面都会有很大的提升，能够增加收入。

东煤交易供应链金融服务

东煤交易聚焦在煤炭流通行业，把所有和煤相关的企业和用户全部在放到平台上面。技术驱动是把平台搭建起来之后，不管是可视化的物流、数据的沉淀，还是平台上面用户的交易的服务。有了前端的交易、前端的管理以及数据的沉淀之后，后边去做数据驱动的服务：信用服务和金融服务，也就是供应链金融能够在不同的场景或角色下，比如说港口、物流公司、贸易商，去对应到不同的服务。具体的产品如下图所示：

京东金融

京东金融的京保贝实际上是基于应收账款的动态融资，这是很创新的一个部分，相当于是一个应收账款池的概念，根据数据分析，做到实时的放款，随借随还，按日计息。这主要基于京东在大数据以及it方面做得很多的基础工作，同时也得益于这几年金融科技的发展，特别是在大数据方面，很多企业在这个领域做的创新和突破，去做很多的数据获取、清洗、整理和挖掘的工作，去对应到相应的场景，结合到自身链数字化供应链上面的一些沉淀和积累，和第三方的数据做结合，能够做出很多金融产品的创新来。

普洛斯供应链金融服务

最开始普洛斯是从传统的物流园区、物流地产领域切入，做到现在，我觉得是走出了一条基于传统产业供应链金融和金融科技之间的一条路线，即供应链大数据金融。对于普洛斯来讲，我有很好的it手段，有很好的物流基础设施，就会沉淀很多的数据，我又有端到端之间的相应的各种作业和场景的出现，我就有了供应链服务的体系。有了供应链服务体系的数字化积累和沉淀，我可以切入行业。

以快消品为例，在这样的标准化场景之下，信息流、物流、商流，所有的数据都是齐全的，我就可以通过数据整理去做风控模型，我们可以看到零售终端订货以及物流的数据、零售终端个体的数据，以及整个历史的交易的数据，我再根据我的数据去做风险定价，然后去做风险控制和风险的管理。

量子保理——医疗供应链金融

上面两张图是一家医疗供应链公司的供应链金融产品模式。量子保理实际上是把这里边的优质资产拿出来，最终还款人是国家的医保基金，一定是要还的，然后去搭建供应链金融服务的平台，去构建它的营销渠道，去对接相应的资金方，能够通过医院延期支付，去获取相应的利润。

由于时间关系，供应链金融产品案例就分享到这里，谢谢大家。