中铁特货IPO正在进行时，百亿估值谁来接盘？

2018 年12 月17 日消息，中国产权交易报价网发布了中铁特货运输有限责任公司股权转让消息，公开转让20%股权，拟集资百亿明年上市，顿时舆论一片哗然。

据了解中铁特货运输有限责任公司（以下简称，中铁特货），是中国铁路总公司直属专业运输企业。主要从事道路货物运输；特种货物的铁路运输及货物的装卸、仓储、配送、流通加工、包装、信息服务；铁路运输设备、设施、配件的制造、安装、维修；铁路特种货物专用车及相关设备的租赁；铁路特种货物专用车装卸、加固用具的生产、销售、租赁等。

挂牌信息显示，中铁特货共20%股权会被转让，而每1%的股权转让底价为15769.74万元，共有20个项目。在上市之前，中铁特货需要找到意向受转对象，抛开资产价值不说，对受让方的条件限制就足以吸引很多企业抢食：意向受让方须为在中国境内依法注册并有效存续的企业法人或其他经济组织；意向受让方具有良好的财务状况和支付能力；意向受让方应具有良好商业信用；意向受让方应符合有关法律法规规定的其他条件；本项目及组合项目均不接受联合受让。

当然，中铁也正在履行减资程序预计于2019年1月完成，程序实施完成后，中铁特货注册资本将由183亿变为40亿。

经过6月份资产评估核准后，中铁特货总资产156.2亿元，总负债9.14亿元，净资产147.06亿元，而此次转让，中铁特货的净资产评估值约为157.7亿元。中铁特货去年营收62.97亿元，净利润5.82亿元；今年截至9月底，公司营收56.57亿元，净利润4.38亿元。

由图可知，中铁特货的股东由中国铁路投资有限公司及广州局、北京局等9家地方铁路局组成。其中，中国铁路投资有限公司持有中铁特运91.79%的股权，9家地方铁路局则持有中铁特运0.5%到1.01%不等的股权。

据公告重要信息披露，中铁特货IPO资金主要用于收购三十多个物流场站等，扩大公司经营规模。

此外，标的企业组建时，已明确将郑州、柳州、广州机保段的全部资产、业务和人员划入标的企业。目前，土地权属仍在相关铁路局，其中郑州机保段为授权经营土地，广州和柳州机保段土地为划拨土地。股份制改革后，三个机保段土地将在授权经营后一并通过作价出资方式配置到标的企业，并相应调整中国铁路投资有限公司持股比例。