韵达全额认购德邦6.14亿定增，德邦和韵达加深“联姻”

冬天来了，德邦与韵达“抱团取暖”的春天剧本也开启了改写。

这份春天剧本的诞生，得从今年5月24日说起。当天，韵达宣布计划向德邦战略投资6.14亿元，将成为后者第二大股东。

不过，历时7个月，截至目前，德邦与韵达的股权合作还没有获得证监会核准，双方的交易也就还未落幕。

而当下，这份剧本迎来了改写。12月22日晚间，德邦发布公告，与韵达签订补充协议，并做了部分修改。

剧本的变动主要体现在，其一，基于德邦、韵达双方各自在大小件快递、零担等各业务方面的优势经验，通过交叉销售，双方推进实现销售资源共享。

其二，在部分时间或部分区域，如若双方在各自不能独立满足客户的产品需求时，可优先推荐客户使用另一方相关产品，或者可优先选择另一方共同合作开发该客户需求，为客户提供对应的快递、零担、供应链等多产品的一体化服务。对于此类客户，双方应该按照各自的资源贡献及相关协议约定，分配对应比例的收益。

此外，韵达将向德邦开放末端网点韵达快递超市的系统接口，结合德邦渠道覆盖需求将末端网点进行互通。

同时，韵达承诺，认购本次非公开发行的 A 股股份自本次发行结束之日起 36 个月内不得转让（原方案为18个月）。

鉴于韵达作为电商快递巨头，根据上述变动内容可得知，德邦仍剑指大小件快递业务，并且寻求通过韵达末端网点快递超市拓展自己的快递业务市场。

实际上，成立于1996年的德邦，主业本是快运业务，2013年启动战略转型之时，才开始开拓快递业务，并陆续发布了“3·60 特惠件”、“3·60 特重件”等大件快递产品。

2018年上市后，德邦将品牌更名为德邦快递，开始全面转战快递，“未来三年，德邦将每年投入35亿元，用于构建大件快递的整个运营配送体系，打造大件快递的核心竞争力，给电商赋能。”

不负所望，同年，德邦快递业务收入首次超越快运业务，成为公司最主要的营收来源。德邦的收入开始主要由快运主撑，转变为由快运和快递业务收入共同构成。

到2019年，公司快递营收146.67亿元，同比增长28.69%，在总营收中的占比从2015年的13.7%上升至2019年的56.6%，已经成为公司业绩增长的重要引擎，快运业务占比则呈现出逐年下降趋势，从2015年的85.1%下降至2019年的41.5%。

而自韵达首次公开战略投资6亿余元后，紧接着，德邦于6月份宣布拟投资总计不超过4.86亿元人民币，对外投资设立10家产业园子公司。

当时，德邦就表示，本次对外投资设立全资子公司有利于支撑公司主营业务发展，有利于扩大公司业务布局，符合公司战略发展需要，符合全体股东的利益。

不仅如此，德邦之后频频斥资巨资打造地区快递总部等举动，更是凸显其布局快递市场的野心，也再次呼应了其2018年的快递建设战略“每年投入35亿元”。

9月份，德邦快递西南总部基地项目在成都双流区开工。据介绍，投产后，该项目将打造成为德邦快递在全国首个智慧化、数字化、自动化产业园区。该地区也并不简单，目前双流已聚集DHL、UPS、圆通、顺丰等全球100强和全国10强物流企业13家，逐渐形成了运输、货代、仓储、配送、供应链管理为支撑的全链条产业链。

11月份，德邦在杭州萧山机场设立跨境电商实验区，该实验区寄递涉及主要产品是“电商小包”0-30公斤和大宗货物托运30公斤及以上，达到出海电商产品全覆盖。

12月22日，德邦以5600万元的价格摘得厦门市集美区一块国有建设用地使用权，拟投入 5.5 亿元打造德邦快递福建总部。

当下，德邦再一纸公告称，补充修改双方的协议，字里行间也都透露出德邦开拓快递市场的战略与野心。

草根点评：这个冬天对于物流行业来说还是比较寒冷的，韵达和德邦5月份的那次“抱团”出乎人意料，很多人没搞明白这两家公司怎么会走到到一起，德邦为什么没和菜鸟、京东这样的企业产生并购，而是接受了韵达这样貌似有竞争关系，且实力相当的企业投资。现在看来这两家企业的结合还算是非常明知之举，两家实力相当的企业在业务上可以互补，网络上可以相互利用，且业务上也是相互独立，没有谁控制谁的担忧，可能会达到1+1>2的效果。如果和巨头合作，无论是德邦还是韵达都可能会失去自己的控制权，且现在反垄断的风声很紧，巨头们也有所忌惮，如果被某些巨头收购，很可能会达不到实际预期的效果。