德邦“换活法”：高管团队迎大规模调整 上半年利润大涨501.6%

“保利润，稳现金流！”

不止是华为任正非，在经济大环境面临较多不确定性情况下，保利润相比于保营收，拥有更高的优先级，已成为不少企业及领导层的共识。

8月24日晚间，德邦股份（以下简称“德邦”）发布了2022年上半年业绩报告及高级管理人员变更公告。

从业绩数据来看，德邦上半年其归母净利润为9420万元，同比增长501.63%，盈利能力明显修复；而上半年国内疫情多点散发、多地频发，经济承压，物流行业的正常运营也受到明显冲击，公路货运量同比下滑 4.56%。德邦上半年营收略有影响，同比下降 0.59%，为148.01 亿元。

同日，德邦股份宣布重大人事调整：崔维星因个人原因辞去总经理职务，但继续担任公司董事长，德邦总裁特别助理黄华波将接任总经理一职。另一个重要调整，是财务负责人由京东系的丁永晟接任，原负责人汤先保继续担任德邦副总经理。除了财务总监聘用了外部人员之外，其余履新高管全部为德邦资深员工，这也从侧面印证了德邦被收购之初承诺的公司经营独立性。一代掌门人崔维星的离场让人惋惜，但此次履新的高管均在业务、经营及财务层面具有丰富经验，也给德邦的未来带来了新气象。

无论是利润业绩的显著改善，还是高管团队的大调整，都释放了一个信号：德邦要“换活法”，这可能是一个新拐点。

业绩改善明显 二季度“翻身”

据财报显示，受外部环境尤其疫情反复影响，德邦一季度收入同比出现下滑，尽管4、5月份疫情防控形势依然严峻，德邦在积极响应政府政策前提下，应对疫情反应更加灵活、方针更加成熟，二季度收入同比增长3.49%。

二季度收入增长的同时，德邦的盈利更是亮点，二季度归母净利润为1.74亿元，同比增长3459.25%；扣非归母净利润为0.89亿元，同比上升211.24%。这是为何？

众所周知，德邦的收入主要由大件快递与快运两大业务组成。

快运为德邦的传统业务，上半年快运营收为46.11亿元，其中二季度收入24.21亿，虽然开单货物总重量同比下降19.66%至247.7万吨，但公斤单价同比增长8.69%。

大件快递作为德邦的战略性业务，收入占比逐年提升，2022年上半年营收为97.65亿元，同比增长6.51%，营业收入为97.65亿元，同比增长6.51%。二季度收入51.54亿，同比增长11.51%；其中，二季度公斤单价同比增长1.85%；总票数3.49 亿票，同比增长12.35%。

其他业务即主要为仓储与供应链业务，2022年上半年营收为4.26亿元，占整个收入的2.88%。

从上述业务数据看，一是在不太明朗的大环境下，德邦战略性业务转型已见成效，大件快递连续多年保持较为高速的增长；二是德邦的快运业务公斤单价提升明显，大件快递二季度公斤单价也开始回升，且在成本费用的有效管控下，二季度的利润得到快速修复，弥补一季度“缺口”，无疑打了场“翻身仗”。二季度业绩的逆转，与德邦的内外兼修不无关系。

多管齐下精细化管理 夯实企业内功

首先，这得益于德邦的精细化管理，多管齐下有效控制公司成本费用。

今年上半年德邦公司营业成本为133.5亿元，同比下降了0.26%，运输、房租、管理等成本均得到有效的控制。

如在人力成本上，为加强末端网络稳定性及服务能力，德邦上半年人力成本虽同比增3.36%，但在第二季度，随着收入好转及更加灵活高频的调整资源投放，人工成本占收入比同比下降 0.28 %；在运输成本上，今年上半年油价平均涨幅近 40%的情况下，德邦通过增加自有运力占比、线路调整、提升装载率、提升外请集采比例等举措有效控制了运输成本涨幅。此外，德邦在包装材料、理赔、水电费、安全生产等方面的成本同比下降 10.01%，占收入比减少 0.68 %。

费用端，上半年总费用同比下降6.88%， 占收入比下降0.72个百分点。资本市场关注比较高的管理费用上，德邦持续通过组织、流程优化策略，实现了管理费用的显著下降，上半年其管理费用同比下降 9.31%。其中，二季度管理费用同比下降 16.77%，环比下降 6.07%。值得一提的是，德邦针对业务流程各环节痛点所累计研发出的100多项科技成果，能够切实帮助一线“打粮食”，配合业务部门降本增效，夯实内功。

稳坐大件快递“钓鱼台” 差异化谋篇布局

除了多管齐下控制成本，业绩的改善还得益于德邦对业务的深耕细作，在疫情等不确定因素下所释放的韧性。

2001年，德邦便进入公路汽运领域，经过20多年的积累和沉淀，德邦快运业务拥有行业领先的网络布局、市场渠道、服务体验、管理模式和运营模式，标准化的物流网点遍布全国各地。毋庸置疑，德邦已占据着国内零担领域的强者地位。

基于在大件配送领域积累的丰富运作经验，2013年德邦开始战略布局快递业务，2018年德邦决定全面差异化竞争，立足于3-60公斤的大件快递市场，与传统的小件快递及商务快递不属同一赛道。

快递业务的快速增长无疑主要源于中国电商的快速发展，而电商起步阶段主要依靠价值低、货物体积小的商品，目前传统小件快递市场已逐渐同质化，价值高、体积大、非标准化大件快递市场迎来发展期，市场呼唤优质的大件配送物流企业。

针对大件快递在收、转、运、派各环节的业务痛点，德邦逐个突破，不断完善大件快递配称体系，在夯实前端网络、提升货物运输时效及品质、加强中转分拣自动化等方面持续发力。截至报告期末，德邦快递基本实现全国地级以上城市的全覆盖，乡镇覆盖率 94.2%。虽然德邦快递业务整体仍偏低，中转及末端效能利用不饱和，规模效益仍有较大发挥空间，但其经营方向仍然是在精准定位客户类型的前提下，不断提高业务量，摊薄单个包裹成本，本次快递业绩的逆转也说明其业务正逐渐迎来收获期。

市场趋于理性 进入高质量发展阶段

更重要的一点是，市场环境正在奖励这些默默专注于服务与质量的企业。

从2020年开始，恶性的快递物流价格战不断升级。关键时刻，各地政策的出台，遏制了这场恶性的无序竞争。特别是今年二季度开始，各家快递公司单票价格同比增速有所提升，比如6月，韵达、申通、圆通的快递产品单票收入同比增速分别为27.23%、18.4%、24.58%。

德邦也同步有较大改善，因此我们看到其快递、快运业务公斤单价均有同比上涨。这一趋势还可能继续演化。因为，无论是市场监管的明确迹象，还是各家立下的重质量、重服务的目标，都指向这个行业已进入了理性的高质量发展阶段。

据财报显示，2022年上半年，在行业11家主要快递公司中，服务项指标德邦快递稳居行业前列，综合排名平均位居行业第二；其次，德邦货物破损率在同公斤段产品中处于较低水平。据了解，德邦已与华为、科大讯飞、思爱普等近100企业开展了160多个项目，近5年科技投入均超过营业收入的1.6%，正促进其业务高质量发展，相信不久将迎来了投入产出回报期。

目前，京东物流要约收购德邦股份已临近尾声，在联盟网络覆盖、数字化、规模、资金等基本底盘上，蓄力的德邦将迎来新的发展期，释放巨大的想象空间。

的确，企业的发展像煨汤, 没有一定的火候不可能炖出鲜美的汤汁，但随着半年报的发布，并逐步进入“京东时间”，德邦的行业前景或将逐渐明朗。