上海航运交易所《2023（年中）水运形势报告》——集装箱水运形势报告

上海航运交易所发布的《2023（年中）水运形势报告》分为集装箱、中国沿海散货、远东干散货、中国外贸油轮和中国液货危险品五大市场形势报告。本刊分期摘要予以刊登，若需完整报告请联系上海航运交易所信息部。

集装箱水运形势报告

上半年回顾

国际市场

经济略显疲软，市场延续调整

2023年初，世界经济有实现“软着陆”的迹象（通胀下降、增长企稳）；但在通胀居高不下和金融市场动荡的情况下，情况有所改变，且对风险蔓延的担忧也有所加剧。据国际货币经济组织（IMF）4月发布的《世界经济展望》信息，2023年全球GDP增速将达2.8%，较1月预测值下调0.1个百分点，2023年全球经济增长较年初预计的情况略显疲软，反映出对未来经济风险的担忧（见表1）。

由于各主要经济体经济增长继续放缓，导致全球集装箱运输需求可能继续处于增长乏力的局面。上半年，集运市场在需求放缓的背景下，市场延续调整行情，市场运价继续从疫情期间的高位回落。预计2023全年运输需求小幅下滑，但跌幅较2022年放缓。

主线运力增长，闲置运力低位

前5月，主干航线运力投入规模延续增长态势，且增速加快。据Alphaliner统计，截至2023年5月，全球集装箱船舶数量为5762艘、运力2645万TEU，运力箱位数同比增长4.9%。

上半年，世界供应链体系已经基本摆脱新冠疫情的影响，逐步恢复到正常的格局，集运市场也基本不再受到各种管控措施的影响。由于世界各国经济增长出现放缓局面，运输需求增长乏力。据Alphaliner数据显示， 5月底，全球闲置的集装箱船舶运力累计为117万TEU，占总运力1.4%，较年初下降1.2个百分点，较2022年同期相比占比增加0.5个百分点。

运力供给平衡，租金企稳反弹

一季度，集装箱船舶租金延续2022年下半年的调整行情，但跌幅放缓，部分船型租金出现企稳迹象。在二季度，船舶租金的走势开始出现反弹。

中国市场

贸易增速放缓

2022年年底，中国开始优化防疫政策，全力推动经济恢复，但对外贸易呈现出增速放缓的局面，由于欧美等主要经济体面临通胀高企、增长放缓的形势，叠加2022年对外贸易高基数的影响，导致中国进出口贸易增速下滑。海关总署数据显示，前5月，中国货物贸易进出口总值16.77万亿元，同比增长4.7%。其中，出口9.62万亿元，增长8.1%；进口7.15万亿元，增长0.5%。

前5月，东盟继续保持中国第一大贸易伙伴的位置，中国与东盟贸易总值为2.59万亿元，增长9.9%，占外贸总值的15.4%。欧盟为中国第二大贸易伙伴，与欧盟贸易总值为2.28万亿元，增长3.6%，占比13.6%。排在第三的美国贸易额则呈现下降态势，中国与美国贸易总值为1.89万亿元，下降5.5%，占比11.3%。

此外，前5月，中国对“一带一路”沿线国家合计进出口5.78万亿元，同比增长13.2%。其中，出口3.44万亿元，增长21.6%；进口2.34万亿元，增长2.7%。

港口吞吐稳增，增速总体平稳

前5月，中国主要港口在优化防疫措施后，全面恢复到正常经营状态。2022年同期受疫情影响，基数较低。中国主要港口集装箱吞吐量全面恢复增长态势，增速总体平稳。交通运输部数据显示，前5月，全国港口集装箱吞吐量完成12207万TEU，同比增长4.8%，增速较2022年同期增加2.5个百分点。沿海港口集装箱吞吐量完成10718万TEU，同比增长4.1%，增速较2022年同期增加1.8个百分点；内河港口集装箱吞吐量达到1489万TEU，同比增长9.8%，增速较2022年同期增加7.8个百分点。

港口挂靠回升，班轮准班提升

前5月，国际集装箱运输市场基本从新冠疫情的影响中摆脱出来，港口拥堵、集装箱流转不畅等现象得到明显改善，港口作业效率大幅提升。1月，由于刚刚优化疫情防控措施以及受春节长假影响，中国多数主要港口班轮挂靠数处于低位，并且准班率表现大幅低于同期正常水平。自2月起，随着中国开始推动经济复苏，港口挂靠数及准班率均呈现回升态势。随着供应链体系恢复正常运转，2023年前5月，全球各主要港口集装箱班轮挂靠数扭转2022年同期下跌的表现，重回上升趋势；各港口准班率均有明显提升（见表2）。

运需恢复缓慢，运价出现企稳

2022年底，中国优化防疫政策，全力推动经济复苏。2023年初，在传统的“春节”假期后，运输市场受到短期需求的支撑，运价较为坚挺。但节后市场运输需求恢复较慢，加之新增运力投放，供需基本面继续转弱，市场运价开始调整行情。二季度，随着中国经济稳定复苏，集装箱出口市场开始出现企稳迹象，市场运价在一定区间内小幅波动。不同航线因各自的供需基本面不同，走势有所分化，综合指数平稳运行。6月30日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为895.72点，较年初下跌28.7%；上半年（截至6月30日，下同）综合指数均值为1009.44点，较2022年同期均值下跌69.3%（见图1）。上海航运交易所发布的反映即期市场的上海出口集装箱综合运价指数为953.60点，较年初下跌10.1%（见图2）。

北美航线：据海关总署统计，前5月，以美元计价，中国对美出口总额下降15.1%，这对北美航线运输市场造成一定的下行压力。一季度，市场运价总体以下行为主。4月为传统的签约季，部分航线通过控制运力投放等措施，改善供需基本面。5月市场进入震荡行情，且出现企稳迹象。6月30日，上海航运交易所发布的上海出口至美西、美东航线运价分别为1408美元/FEU、2368美元/FEU，分别较年初下跌0.5%、16.8%（见图3）。

欧地航线：上半年，欧洲经济表现总体疲软，制造业PMI连续低于荣枯线，导致欧元区6月的商业增长几乎陷入停滞。俄乌冲突持续导致欧洲地缘政治风险始终处于高位，拖累运输需求表现。上半年，运输需求始终增长乏力，市场运价基本以调整为主。6月30日，上海航运交易所发布的上海出口至欧洲、地中海航线运价分别为763美元/TEU、1466美元/TEU，分别较年初下跌27.3%、21.0%（见图4）。

南美航线：年初，南美航线运价经过大幅调整，基本调整到位。目的地国家上半年经济形势稳定，支撑运输需求表现向好。在中国春节假期后，市场运价就逐渐开始反弹走势。二季度，运输市场继续稳中向好表现，运价延续上行走势。上半年，南美航线表现好于其他远洋航线。6月30日，上海航运交易所发布的上海出口至南美航线运价为2532美元/TEU，较年初大幅上涨105.7%（见图5）。

澳新航线：一季度，供需基本面总体处于弱势，运价以下跌走势为主。二季度，运输需求趋于稳定，运价在持续下跌后，开始出现企稳迹象。6月30日，上海航运交易所发布的上海出口至澳新航线运价为260美元/TEU，较年初下跌55.8%，该航线跌幅大于其他远洋航线（见图6）。

国内市场恢复情况良好

据国家统计局数据显示，前5月，社会消费品零售总额187636亿元，同比增长9.3%。2022年底中国优化防疫措施后，企业生产经营活动和居民日常生活消费需求也逐渐复苏，对国内物资运输需求恢复增长起到支撑作用。据交通运输部发布的数据，前5月，主要内河港口完成集装箱吞吐量同比增长9.8%。

中国全面推动经济复苏后，各港航企业在相关主管部门的支持下，采取积极措施，进一步推动公转水、公转铁，全面提升外贸运输服务保障水平，内支线集疏运需求量恢复情况良好。

下半年展望

国际市场

经济增长下滑，运需跌幅放缓

2023年，全球经济已基本摆脱新冠疫情的影响，但经济的持续复苏面临多重挑战。各国主要央行为了遏制居高不下的通货膨胀，采取激进的加息措施，紧缩的政策在降低通胀的同时，也影响经济的增长。

今年的经济放缓主要集中在发达经济体，欧美主要国家经济增速均较2022年有所下降，预计2023年发达经济体的经济增速为1.3%。而新兴市场和发展中经济体的增长则继续保持2022年的增速水平，预计2023年经济增速为3.9%。在各国主要央行继续实施激进的紧缩政策的背景下，预计全球通胀率将从2022年的8.7%降至2023年的7.0%，但这样的下降速度较市场预期更加缓慢。

此外，俄乌冲突引发的粮食及能源的市场危机逐步消退，但冲突可能升级的形势下，未来仍可能引起剧烈的市场动荡。

发达经济体为了控制通货膨胀，采取较为激进的紧缩措施，经济增长出现放缓甚至滞胀的迹象。根据IMF发布的预测，发达经济体今年的增长率预计为1.3%，较2022年2.7%的增长速度，回落1.4个百分点。

多数新兴市场和发展中经济体则具备较高的经济增长动能，继续保持较高的经济增长率。据IMF预测，2022年新兴市场和发展中经济体增长率在3.9%。中国在优化防疫措施后，全力推动经济增长，预计2023年经济增长率将达5.2%，为全球经济增长注入动力。印度经济在2022年高增长的基础上，2023年的增长率有所放缓，降至5.9%。资源型的经济体巴西、墨西哥等国的经济增速也有所放缓，分别为增长0.9%、1.8%。

2023年，受地缘局势紧张、通胀高企、货币政策收紧等多重风险影响，贸易增长前景仍面临较高不确定性。集运市场受到世界贸易放缓的拖累，运输需求增长乏力，2023年继续处于下跌态势，但跌幅有所放缓。据克拉克森预测，2023年全球集装箱运输需求下跌0.8%，跌幅较2022年放缓2.8个百分点。

运力增速加快，大船占比增长

据克拉克森统计，截至6月1日，全球全集装箱船总订单量为895艘、740.9万TEU，约占现有船队规模的28.1%。从交付期来看，预计2023年完成交付的运力约为185.3万TEU，约占现有船队规模的7.0%。如果这些运力全部如期交付，且不考虑船舶拆解量和推迟交付现象，预计2023年全年的运力将达2762.8万TEU，同比增长7.2%，增速较2022年上升3.2个百分点。

从拆解量看，预计2023年全年拆解量为23.7万TEU，较2022年大幅上涨1400%。随着运输市场恢复常态，运力供不应求的局面不再，集装箱船拆解市场迅速回暖。预计2023年底集装箱船舶运力为2739.1万TEU，较2022年同期增长6.3%，增速较2022年同期上涨2.3个百分点。

市场供需转弱，运价面临调整

上半年，全球集装箱运输市场基本摆脱新冠疫情的影响，恢复至正常状态，市场运转效率稳步恢复，港口拥堵、作业效率较低、集装箱流转不畅等现象大幅改善。集装箱运输市场运力供给紧张的局面得到缓解，市场运价也从高位大幅回落，基本恢复到疫情前的水平。由于大量新造船舶的订单陆续完成投入集运市场，未来总体运力规模增长的速度加快，并将超过运输需求的增长速度。据克拉克森预测，2023年主干航线运输需求预计下降2.8%，运力规模预计增长7.0%，运力供给上涨和运输需求放缓形成鲜明的对比，很可能将改变集运市场的供需基本面。未来集运市场将受到运力过剩的考验，市场运价面临一定的调整压力。

经营总体平稳，竞争或将加剧

目前集装箱运输市场的行业格局形成于上一轮行业的兼并重组后，并且已经形成联盟化的经营方式。从班轮公司的运力来看，目前市场份额超过10%的公司依旧是4家，分别是地中海航运、马士基、达飞轮船和中远海运，占比分别为18.2%、15.5%、12.8%和10.8%。另有3家航运公司市场份额超过5%，分别是赫伯罗特、长荣海运和海洋网联。上述7家班轮公司的运力市场占有率超75%。

虽然行业总体格局保持平稳，但各班轮公司的经营策略仍有所分化，例如地中海航运近年来多次进行大型企业资产收购，扩张势头强劲，市场份额超越马士基升至第一。随着运输市场在疫情后恢复到正常状态，运力紧张的格局大幅缓解，市场运价从疫情期间的高位大幅回落至正常水平。

中国市场

外贸促稳提质，增速出现放缓

由于经济增长放缓，全球贸易增长动能不足，下行压力明显加大。中国外贸领域的主要矛盾，将从2022年的供应链受阻、履约能力不足，转变为当前的外需走弱、订单下降。

由于高基数的效应，2023年中国出口行业的增速或出现放缓，但中国上半年外贸进出口的总体表现展现较强韧性，为全年实现外贸促稳提质打下基础。相关主管部门进一步积极落实各项支持政策，激发市场主体活力，多措并举促进外贸稳规模、优结构，推动高质量发展，构建新发展格局，随着中国经济运行持续好转，2023年对外贸易向好势头有望进一步延续。

经济稳步复苏，行情稳中向好

中国集运市场自2022年下半年以来出现较大幅度的调整走势，2023年上半年集运市场开始出现企稳迹象。下半年，随着中国外贸出口继续稳步复苏，中国出口集装箱运输市场有望延续稳中向好的走势。

下半年，中国出口集运市场主要将面临以下挑战。第一，全球经济增长放缓，运输需求也将因此面对增长乏力的局面。第二，疫情期间运力紧张导致新船订单增长较快，近期这些运力开始加快投放，造成运力供给增长加快，对供求平衡产生一定影响。第三，全球贸易继续受到单边主义、保护主义的影响，逆全球化冲击现行的多边贸易体系。此外，受产业链转移影响，中国出口将面对更多的竞争。

不同航线因各自的供需基本面的差异，走势可能出现分化。欧美航线：运输需求可能随着发达经济体经济增长放缓而增长乏力，新增运力以大型船舶为主，主要会投放在欧美航线这样的主干航线上，运力供给面临大幅增长的局面。南北航线：商品资源国家经济形势和大宗商品价格走势的相关性较大，在欧美央行持续紧缩的背景下，未来各种风险可能导致经济形势面临较大的不确定性。据克拉克森预测，2023年，拉美航线、非洲航线、大洋洲航线集装箱运输需求较2022年分别下跌1.5%、增长2.0%、下跌2.1%。亚洲区域内航线：区域内多数国家总体经济向好，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）的生效有助于进一步扩大各经济体的贸易往来，支撑运输需求保持增长态势。据克拉克森预测，2023年亚洲区域内航线运输需求约为6600万TEU，较2022年上涨1.3%。

总体上，中国经济的稳步复苏对集运市场会产生支撑作用，中国出口集运市场仍面临运输需求放缓、运力供给增长加快、多边贸易体系冲击及竞争加剧等不利因素的考验。此外，地缘政治风险、疫情突变、港口罢工等突发事件也可能对航运市场产生一定的短期波动。