瑞莱博2024H1物流报告中的市场脉动

瑞莱博的2024年上半年的物流报告——华南和华东地区各有特色。

从横向比较来看，华南地区的报告内容更加生动有趣，或许与当地市场活跃度较高有关；纵向比较则显示两份报告相较于前版均有所改进，更加精准地把握了读者的需求。

华南地区

• 市场需求旺盛：多个城市的仓库空置率低于1%，跨境电商需求巨大，但仍有供不应求的情况。

• 佛山市场：虽然出租率为95%，在华南地区却排名较低。

• 跨境电商影响：TEMU和SHEIN在该区域租赁了大量仓库，希音自建仓库面积达150万平方米。

• 市场风险预警：瑞莱博不仅强调积极趋势，也敢于指出潜在的风险，提醒投资者警惕。

• 未来挑战：预计到2026年，新增供应量将达到1600万平方米，若政策变动可能导致重大冲击。

华东地区

• 压力持续：整体空置率约为20%，部分地区甚至高达60%。

• 上海市场：面临较大压力，未来三年内新增供应量将达300万平方米。

• 金山项目：某个大型项目导致周边区域空置率激增。

• 昆山市场：京东的退租事件，普洛斯已妥善处理并找到替代租户。

• 投资建议：市场波动时，投资者应谨慎行事。

跨境电商四巨头的扩张

• 传闻成真：四巨头计划在华东地区设立仓库，虽有助于缓解供需矛盾，但选址远离重灾区。

• 产业逻辑：选址基于发达的交通网络和强大的产业链支持。

城市级别问题

• 全国化布局：普洛斯在全国各地均有良好表现，包括一些被认为较为边缘的城市。

• 不可简单划分：不能简单依据城市级别来判断物流仓储资产的价值，应考虑当地市场供需状况。

深国际的情况

• 股价表现：自上市以来股价下跌超过10%。

• 投资者观点：部分投资者认为深国际推出的REIT项目地点选择不够理想。

• 市场比较：与普洛斯相比，深国际的派息收益率略低，市场对其看法存在分歧。

行业前景

• 冷链物流REIT的成功：Lineage在美国上市，市值高达200亿美元，显示出冷链物流的巨大潜力。

• 国内市场发展：当前中国REITs市场规模不足1300亿元，相较于Lineage一家公司的市值，发展空间巨大。