顺丰，未来可期！

10月25日晚间，顺丰公布了2019年三季报，前三季度实现营业收入787.70亿元，同比增长20.37%；实现归属于上市公司股东的净利润43.11亿元，同比增长44.77%；经营活动现金流净额为76.47亿元，同比增66.58%；基本每股收益为0.98元，同比增长44.12%。 

伴随着业务量的大幅度提升，顺丰更交出上市后最靓的一份单季成绩单，2019年第三季度营收同比增长超25%，扣非后净利润增长超六成，每股收益同比增长58.82%。随着四季度快递行业爆发期的到来，顺丰营收突破千亿指日可待。

超级品牌力受重量级投资人青睐

顺丰三季报显示，作为“长周期绩优股持有者”的社保基金组合持续持有顺丰控股，位居股东前十名。

社保基金、基本养老保险基金的持仓向来被市场视为投资风向标，其以稳健、价值投资的风格著称，业绩稳健、回报丰厚的行业龙头受到青睐。

显然，顺丰是市场上为数不多可以“穿越行业周期”的上市公司，除了在行业拥有龙头地位、规模效应、品牌溢价的护城河之外，同样重要的是其业绩的稳定成长性、产品的核心竞争力。

在A股行业中，持续保持20%以上增长的行业并不多，快递行业就是其中一个。国家邮政局数据显示，三季度，全国快递量161.5亿元，同比增加27.6%，行业持续高速发展。

现在看来，电商行业红利远远没有结束。随着社交电商和直播电商等新兴电商模式带动快递业务量的增长，加之跨境快递增速回升，业务量增速连续六个月高于20%。四季度是快递行业的传统旺季，快递行业将持续快速发展。行业龙头也必然强势收割行业红利。

从三季度单季数据表现情况来看，顺丰三季度业绩延续了上半年的业绩增速，持续爆发性增长。

数据显示，2019年第三季度，顺丰实现营收286.95亿元，同比增加25.36%亿元，净利润12.10亿元，同比增加57.47%，扣非后净利润达到11.81亿元，同比增加61.62%，经营活动产生现金流为28.30亿元，同比增加27.43%；每股收益0.27元，同比提升58.82%。

结合顺丰披露的月度经营数据可以发现，顺丰第三季度快递业务量件达到12.24亿件，同比增加30.49%，业务量大幅回升。

服务品质、物流产品矩阵提升综合实力

顺丰业务量的提升与其传统时效产品升级，新产品、新业务的推出密切相关，科研力量的加强更提升了产品的科技含量，供应链等业务的稳健推进更加深了顺丰与客户之间的粘合度，产品结构多元化、智能化正在不断丰富顺丰的产品矩阵。服务品质在行业内遥遥领先的顺丰，正在夯实顺丰的产品力。

根据国家邮政局发布的《2018年快递服务满意度调查结果通报》显示，顺丰在“快递企业总体满意度”榜上排名第一。这是自国家邮政局2009年首次公布快递服务满意度排名以来，顺丰控股连续第10年蝉联第一，顺丰品质已经成为顺丰议价能力的重要组成因素，招商证券分析师表示，服务质量长期领跑是顺丰提升用户粘度、在中高端市场保持优势的重要因素。

作为提升产品力的重要举措之一，备受关注的顺丰“特惠专配”产品，从5月推出之后就促使顺丰业务量大增，带动顺丰的单量增速从4月的6.4%快速提升至8月的32.8%，肩负“降本增效”重任的“特惠专配”产品，让顺丰在下沉市场成功着陆，更使得顺丰的边际成本下降，有利的提升顺丰毛利率。

10月24日，顺丰同城业务品牌正式公布，拥有麦当劳、必胜客、瑞幸咖啡等行业头部客户，年复合增长率超过100%。国金分析师表示，同城业务作为顺丰在供应链“最后一公里”布局的节点，具备与快运、冷链等业务的高协同性，而流量结合与数据获取，可以为其深耕冷链和供应链业务形成业务闭环。

今年2月，顺丰成立的顺丰同城控股有限公司，注册资本4.25亿元，并在多地成立分公司，如今正式亮相并开展独立化运营。随着新零售的普及，整个同城配送领域的市场空间非常大，依托高性价比的标准化服务，顺丰同城急送已具备快速抢占同城即时物流市场的能力。

顺丰基于物流末端最具有创新模式（使用更开放、更低成本、更高效率的点到点模式）和科技应用（基于数据，实时全局调度匹配）的场景以及较好的用户口碑，进入到互联网行业且充分链接更多的本地生活服务，把市场拓展到渗透更强、更快速的商超、生鲜等品类上，依托高性价比、安全、高时效的标准化服务，将会激活巨量的用户。

近两年，持续在发力供应链管理业务的顺丰，携手美国夏晖成立新夏晖、并购并设立顺丰DHL公司，而新夏晖及顺丰DHL业务与顺丰业务的融合和协同也初见成效。

顺丰作为行中最重视研发力量的公司之一，产品科技力也是其最重视的地方，三季报显示，顺丰前三季度研发费用达到9.41亿元，产品科技力也在不断提升。10月，顺丰自主研发的“数据灯塔“斩获了2019年度科技进步一等奖，其充分利用顺丰涵盖生鲜、食品、3C、服装等领域的精准数据优势，结合行业领先算法模型，输出更具商业价值的海量优质数据，从而提供专业化、个性化的大数据解决方案，提升了顺丰产品的科技含量。

产品力和科技力的不断提升，快运、同城、供应链等业务的成熟和独立，更为顺丰构建产品矩阵提升了溢价空间，为顺丰夯实了整体竞争力，成为突围的核心力量。

目前，顺丰新业务收入比例正在不断提升，已形成了快递、快运、冷链、供应链、同城配、以及国际业务等为一体的物流版图。顺丰正在依托网络、科技、基础设施，不断强化综合物流的竞争能力。