最航运 | 彭博：德铁进入出售DB Schenker第一步！230亿美元规模！

我是最航运丹尼斯，起风了就连尘埃落定越来越近了。续 2022-02-03 最航运 | 2022是DB Schenker未来的决定之年！ 今天2月16日有了最新消息。彭博社报道，知情人士称，德国国家铁路运营商Deutsche Bahn AG已采取具体实施的第一批步骤，为其DB Schenker物流部门的潜在出售或上市做准备。该部门的规模约为200亿欧元（230亿美元）。

知情人士表示，这家国有公司正在与一家咨询公司和法律顾问合作，为今年晚些时候的可能交易做好准备。由于讨论是私下的，这些知情人士要求不具名。知情人士说，正在考虑的选择范围从全部或多数股权出售，到可能出售少数股权或首次公开募股。

与其他运输和物流公司一样，Schenker新冠疫情期间价值凸显。

尽管德国政府尚未就是否进行出售做出最终决定，但收购公司已经在排队等候。 

知情人士说，凯雷集团Carlyle Group Inc. 和 CVC Capital Partners 正在就联手竞购进行谈判，而安宏资本 Advent International 和 贝恩资本Bain Capital 以及 黑石 Blackstone Inc. 也可能寻求联手。

Schenker也在吸引竞争对手。丹麦运输业巨头DSV A/S在去年7月表示，如果德国政府决定出售，它将有兴趣购买DB Schenker。

但如我在月初的分析，像DSV对Panalpina和Agility那样通过股权交换的方式进行购买几乎是不可能的。2021-04-28 最航运 | 解读DSV并购Agility背后，你想进一步了解的都在了！

如果Schenker去找像DSV这样的战略投资者，公司不仅会失去独立性，还会有大幅裁员的威胁，例如合并分支机构情况下。德国政府不会对此无动于衷。毕竟，75000名Schenker员工中有近16000人在德国工作。

物流领域中的其他潜在买家可能包括德国的德国邮政公司Deutsche Post AG和瑞士的Kuehne + Nagel International AG。

彭博表示目前Advent、Blackstone、Carlyle、CVC、Kuehne & Nagel和德国财政部的代表拒绝置评，而德国铁路的发言人没有立即置评。无法立即联系到贝恩的代表置评。

也如前报道在三党联盟去年年底同意任命亲商自由民主党的Christian Lindner为财政部长后，德国政府出售国有资产和公司股份的机会增加了。

知情人士表示，鉴于他们就扩大和改善德国铁路网络以帮助应对气候变化所需的重大投资达成广泛共识，他们有合理的机会接受至少部分出售。

Schenker在2021年上半年实现了近6.3亿欧元的创纪录营业利润。即使因为疫情拖累母公司德国铁路公司在此期间的运营亏损达9.75亿欧元之际，情况也是如此。

出售Schenker将成为今年最大的企业剥离业务之一。瑞士制药商诺华Novartis AG正在探索出售其仿制药部门Sandoz的可能性，该部门的估值可能约为250亿美元。Walgreens Boots Alliance Inc. 也正在考虑剥离其国际药店业务Boots。