价格战熄火？2022快递这场“仗”怎么打，顺丰、韵达、圆通、中通、申通…...

2021年，京东物流登陆港交所，我国上市快递企业数量达到8家。头部快递企业集聚资本市场，依托资本力量，加速网络布局和领域拓展，市场竞争力和产业综合服务能力明显提升。上市快递企业业务量规模已经占我国快递市场规模的八成以上，其发展变化很大程度上体现了整个行业的发展态势。

增长势头强劲 格局趋于稳定

2021年，上市快递企业克服新冠肺炎疫情带来的冲击，整体延续高速增长势头。5家上市快递企业（仅包括中通、韵达、圆通、申通和顺丰）合计完成快递业务量788.7亿件，同比增长29.9%，与行业增速持平，为行业稳增长做出了积极贡献。5家上市快递企业业务量之和占全国快递市场的比重超过七成，达72.8%，占比连续3年快速上升后保持稳定，说明我国快递市场竞争格局趋于稳定。

从绝对量来看，市场规模稳居全球前列，5家上市快递企业业务量均超过百亿件，中通首次超过200亿件.从增速变化来看，头部企业增速趋同，中通和韵达增速领跑，同比增速超过30%，韵达、顺丰和申通增速在29%左右，5家快递企业业务量增速极差为6.1%，同比缩小21.8个百分点，为10年以来最小增速差。

上市快递企业业务量增速趋同，一方面受基数扩大影响，头部快递企业基数较大，每个增长点所需件量规模较大，中通增长1个百分点相当于申通增长2个多百分点；另一方面受市场竞争趋缓影响，2021年，受疫情散发等因素影响企业运行成本持续上升，快递价格趋于稳定，服务质量分层趋势渐显。

7家上市快递企业营业收入之和达4,857.9亿元（因百世被极兔收购后没公布快递相关收入而没有纳入），同比增长31.3%，远高于行业17.5%的平均增速，顺丰和京东两家企业营业收入超过千亿元，顺丰首次超过2000亿元。7家企业中5家企业营业收入增速高于行业增速，京东物流以42.7%的增速领跑。剔除京东和德邦外，其他5家企业营业收入增速达29.9%，与业务量增速基本持平。

“两进一出”提升产业服务能力

2021年，“两进一出”工程得到上市快递企业的积极响应，成效逐步显现。“快递出海”稳步推进，2021年，主要快递企业加快海外网络的覆盖和通道建设。

顺丰快递业务覆盖海外84个国家及地区，较上年末新增6个国家和地区，新开通中国出口至沙特阿拉伯、南非、埃及、肯尼亚、摩洛哥等国11条流向，新开通深圳至洛杉矶、深圳至曼谷、武汉至河内、成都至达卡等11条航线，并且在美国、欧洲、东南亚等多个国家布局海外仓储，跨境服务网络进一步健全。

京东物流在英国、美国、澳大利亚等6个国家新建自主运营的自动化海外仓，打通了我国到东南压和英国等地全货机航线，增强了中美、中澳和中欧海运干线网络布局。

韵达新开通国际业务的城市有27个，国际业务覆盖国家及地区已达到35个。“快递进村”加速实施，乡村共配成为主流。2021年，韵达新增乡镇网点2571家，顺丰和申通快递网点乡镇覆盖率分别较上年末提高4.2个和3个百分点，末端综合服务站点数量明显增加，服务网络加速下沉。

“快递进厂”模式推广，供应链成为行业增长的亮点。供应链需求加速释放，2021年，京东物流一体化供应链客户数量达7.5万家，同比增长41.7%，来自一体化供应链客户的收入达711亿元，同比增长27.8%。

顺丰供应链及国际业务实现不含税营业收入392亿元，同比增长199.8%，顺丰旗下丰豪、新夏晖的供应链业务取得较快增长，四季度并购嘉里物流后，进一步扩大国际网络及综合服务能力。

企业投资呈现新的变化

2021年，主要上市快递企业继续加大了在处理能力、运输能力等基础领域的投资，并围绕产业链上下游开始布局，投融资活动活跃，力度明显加大。2021年以来，快递企业投资主要呈现出以下几个方面的特点。

一是投资规模明显加大，顺丰与韵达投资额分别达289亿元和92.2亿元，同比分别增长104.2%和47.7%，远高于其业务收入增速，对未来发展的前景持乐观态度。

二是快递产业园区建设加速，快递企业从建设单一分拣中心逐步向涵盖快递分拣、智能仓储、冷链、供应链、产业孵化等多种功能于一体的产业园区，范围经济开始显现。

2021年末，顺丰产业园区土地面积和建筑面积分别为15,313亩和994万平方米，同比分别增长75.6%和62.7%，已建成运营项目土地面积和建筑面积分别为9850亩和555万平方米，设立了顺丰房托基金并于2021年5月17日在香港联交所上市，为顺丰产业园区拓展提供了重要保障。韵达2021年土地投资额为16亿元，同比增长261.5%。分拣中心建设仍然是产业园区建设的重点，韵达分拣中心投资额51.1亿元，同比增长27.7%。圆通完成北京、东莞、义乌、济南、杭州、南京等多个转运中心的升级改造，完成广州、新乡、长沙、昆明、长春等多个转运中心的扩建工程。中通购买厂房、设备和车辆的支出达83.6亿元，同比增长15.5%，企业重资产化趋势强化。

三是科技研发投入力度增强。2021年，6家上市快递企业（此处指顺丰、京东、韵达、圆通、申通和德邦6家企业）研发人员之和达1.3万人，研发投入支出为71.6亿元，研发投入占其营业收入的比重达1.6%。顺丰和京东研发力度较大，投入均超过20亿元，两者占总体的比重超过九成，成为行业技术研发的主力军。顺丰已获得及申报中的专利3864项，软件著作权2058个，并入围2021民营企业研发投入500家的62位和2021民营企业发明专利500家榜单的298位。京东物流已申请专利和软件许可超过5500项，其中自动化技术和无人技术专利数量超过3000项。

投融资更加频繁 快递板块市值先降后升

2021年以来，上市融资步伐加快，京东物流、顺丰房托、顺丰同城陆续在港交所上市，燕文启动上市程序，受益于快递业高成长性，上下游企业上市步伐加快，中科微至等登陆资本市场，中邮科技等启动科创板上市程序，快递概念板块阵容扩大。

融资规模创新高。融资方式集中在中短期票据、债券和定增等方面，顺丰、圆通、韵达等主要企业融资规模超400亿元，仅顺丰非公开发行股票融资达200亿元。投资并购频繁，上下游产业链条是并购的重点方向，顺丰收购嘉里大通、极兔并购百世、京东收购中国物流资产和德邦快递、韵达入股德邦快递等，企业综合实力明显增强。

快递板块市值创新高，2021年12月31日，8家快递企业市值之和接近8000亿元，较年初增加超千亿元，主要受板块扩容影响。企业股价走势分化，2021年，受疫情和价格战等外部环境影响，快递企业股价整体下行，8家上市快递企业中仅圆通和韵达2家股价上涨，分别上涨47.1%和30.8%；百世和京东跌幅居前，分别下跌58.2%和34.5%；顺丰和德邦次之，分别下跌21.5%和13.9%；中通保持相对稳定，下跌3.2%。

但是，四季度受快递旺季到来和快递价格上调影响，电商快递企业股价持续攀升，申通、圆通和韵达股价上涨20.2%、19.7%和6.3%，快递板块股价整体呈现缓降快升的走势。

服务领域加速拓展 向综合物流供应商转型

2021年，主要上市快递企业依托寄递服务网络，拓展快运、仓储、冷链、即时配送、供应链等业务，向综合物流供应商转型。快递企业拥有最丰富的应用场景、最先进的技术装备、最广泛的服务网络，进入相关领域后加速了该领域市场的整合，并在激烈的市场竞争中抢占先机，影响力持续提升。总体来看，上市快递企业拓展服务领域主要呈现以下3个方面的特征。

一是供应链是拓展的主要方向。上市快递企业通过并购方式快速进入供应链市场，顺丰并购嘉里大通，京东物流收购跨越和德邦，迅速做大市场规模。仓储是供应链拓展的重要基础，2021年，京东物流新增仓库数量约400个，相当于每天至少新增一座仓库，京东物流已在全国运营超1300个仓库，总管理面积超2400万平方米。汽车和消费品是重要拓展方向，京东物流打造输出了快消、服饰、3C等8个细分领域标准化解决方案，与沃尔沃合作实现汽车配件库存成本的结构性优化，得到长城、上汽通用五菱等汽车企业认可。

二是快递企业进入新领域，迅速成为细分领域领跑者。上市快递企业将快递运作模式、技术等推广至相关领域后，迅速成为该领域的领跑者。顺丰快运营收规模连续两年位列中国零担快运行业第一，顺丰冷运连续3年蝉联中国冷链物流百强榜第一，顺丰同城已成长为我国规模最大的独立第三方即时配送服务平台。

三是新业务占比持续提升。从上市快递企业公布数据看，新业务体量较小，增长速度明显高于快递的增速，成为业绩增长的亮点。2021年，顺丰非时效快递业务收入占总收入的比重首次超过一半，同比提高11.8个百分点，呈现高速增长态势。

四是新业务与寄递业务在资源整合方面力度加大，顺丰“四网融通”取得成效，时效更强、运输更快、场地利用效能得到提升、末端人员操作效率更高，时效快递全程平均时长缩短近2小时从上市快递企业运行情况来看，我国快递业长期向好基本面没有改变，发展潜力大、韧性足、空间广的特点也没有改变，超大规模市场优势明显，要素资源持续活跃，升级发展步伐加快，产业支撑作用明显增强，对社会经济发展贡献日益显著。