历险记？韵达：上半年净利5.46亿，Q2净利下降8.6%，负债率新高，“兴全系”谢治宇继续“豪赌”

8月30日，韵达股份（002120.SZ）发布2022年上半年财报，财报数据显示，上半年营业收入228.26亿元，同比增长25.36%，归属于上市公司股东的净利润为5.46亿元，同比增长22.41%，每股收益为0.1883元。二季度净利1.99亿，下降8.64%，扣非净利1.32亿，下降37%；上半年快递业务量85.41亿票，同比增长3.39%。需要注意的是，韵达股份的利润和快递业务量增速位列“三通一达”最后一位。负债率达56.34%，再创历史新高；年初至今，公司股价下跌18%，公司最新市值485亿。

对韵达来说，更为重要的是需要加快改革步伐，时间已经很紧迫；无论是二级市场还是市场竞争，韵达都需要尽快扭转市场预期。

当下，市场关注的是，曾经排名加盟制“第二”的韵达还能不能夺回自己原来的位置；面对围追堵截，前面有中通、圆通，后面有申通、极兔；韵达需要拿出完全不同以往的战略决策，才有可能大反击，夺回第二，甚至更高的追求；但是时间不等人，领先者和追赶者都在加速，韵达绝不能再出现前文的“历险记”，月度数据更要重回中高速增长状态，同时运营能力要有更大的提升；要加大与公众市场的沟通，增加透明度，更加的开放；打破原有的思维禁锢，不进则退，从总部到网络必须有决战的斗志和魄力，才有可能完成反超。

兴全基金旗下的谢治宇管理的兴全合润和兴全合宜连续加仓韵达股份；2020年Q4，谢治宇管理的兴全合宜买入1727万股；直到2022年6月末，兴全基金旗下的谢治宇管理的兴全合润和兴全合宜合计持仓8182万股，持股比例达2.82%。

关键财务指标

收入结构

历险记？外因与内因

4月和5月，先是山西清徐，又来北京长阳，韵达一个多月时间连续出现两起“疫情事件”。 尤其是北京市纪委监委的通报显示，2022年5月，韵达快递长阳分部发生聚集性疫情，经调查，韵达快递长阳分部疫情防控方面存在诸多漏洞，包括未按要求组织员工进行核酸检测、未严格执行市邮政管理局一线作业人员疫苗接种要求等。

5月16日，国家邮政局市场监管司对韵达总部行政约谈；5月24日，中纪委深夜通报！韵达快递长阳分部聚集性疫情事件，多人被处分。5月25日，国家邮政局党组书记、局长马军胜主持召开会议，通报北京市纪委监委对韵达快递长阳分部聚集性疫情事件中邮政监管责任调查和问责情况，强调全系统全行业要深刻吸取事件教训，进一步提高政治站位，抓细抓实抓严行业疫情防控各项工作。

两期“事件”也导致随后韵达的业务增速大幅跑输竞争对手，也导致上半年韵达的收入和利润受到影响。

屋漏偏逢连夜。7月12日，南通市公安局、南通市邮政管理局联合南通市国安局、属地防疫部门等对韵达南通分拨中心场地进行了查封，要求其立即做出整改。6月26日，国家邮管局通过系统抽查发现，韵达南通分拨中心存在部分人员未佩戴口罩的情况，随即向我市通报情况。针对该中心防疫措施不到位的情况，7月1日，已立案调查，要求其立即整改到位。

7月11日，市公安局与邮政管理局、国安等部门联合属地防疫部门再次来到该中心进行整改“回头看”，通过现场检查、调查7月10日监控录像，发现其依旧未整改到位，存在部分员工不佩戴口罩、对外来车辆消杀不到位、疫情防控台账缺漏等问题。

负债率创新高

持有现金

最新股东结构

兴全-谢治宇“加注”（持股达2.91%）

委托理财

应付债券

高管人事变动与持股变化

金融负债到期数据结构

员工薪酬变化

注销9家公司

韵达董事长兼总裁聂腾云

全网要紧跟行业发展步伐，聚焦主业，聚焦客户

韵达联席董事长兼高级副总裁陈立英

要坚持“以人为本，勤俭进取，长期艰苦奋斗”的核心价值观；要强化全网全员服务意识，尤其是要弘扬“忠诚为本、勤劳为基、创造为荣、守护为责”的“小蜜蜂”精神，不断提升服务体验；要坚持以奋斗者为本，持续打造学习型组织；要坚持生态优先，实现绿色低碳发展；要力所能及帮助需要帮助的人，履行社会责任，弘扬企业正能量。

控股股东及一致行动人减持1.62%股份

7月14日晚间，韵达股份宣布，于 2022 年 7 月 14 日收到股东上海丰科企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海丰科”）以及桐庐韵科 投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“桐庐韵科”）通知，获悉上海丰科 及桐庐韵科通过大宗交易的方式累计减持公司股份 47,039,127 股，占公司总股本 的 1.62%。

2022 年 1 月 14 日至 2022 年 7 月 14 日，上海丰科、桐庐韵科持股比例变动情况如下：2022 年 1 月 14 日通过大宗交易的方式减持公司股份合计 7,592,000 股，占 公司总股本 0.26%；2022 年 2 月 16 日通过大宗交易的方式减持公司股份合计 5,880,000 股，占公司总股本 0.20%；2022 年 7 月 14 日通过大宗交易的方式减持 公司股份合计 33,567,127 股，占公司总股本 1.16%。

上海丰科和桐庐韵科系公司控股股东上海罗颉思投资管理有限公司（以下简 称“上海罗颉思”）的一致行动人，本次减持后，公司控股股东及其一致行动人 持有公司股份比例由 59.60%减少至 57.98%，上海罗颉思仍为公司控股股东。

2022年2月16日，韵达表示，2022 年 公司资本开支规模将有所收窄。

2022年2月16日，韵达股份表示，现已探索并打通多样化的融资渠道， 如在各项条件成熟的前提下，公司不排除合适的时点探索更多的股权类融 资方式。

2021年12月21日，韵达股份表示，如在各项条件成熟的前提下，公司不排除合适的时点探索更多的股权类融资手段。

2022年7月10日晚间，韵达股份(002120.SZ)宣布，公司于2022年7月10日召开第七届董事会第二十三次会议及七届监事会第二十三次会议，审议通过了《关于调整本次公开发行可转换公司债券募集资金金额的议案》。

根据相关法律法规和监管要求及2021年第二次临时股东大会的授权，结合公司具体情况，公司拟对此次公开发行可转换公司债券募集资金总额进行调整。调整后，募集资金总额为不超过人民币24.5亿元(含24.5亿元)，除上述调整，此次公开发行可转换公司债券发行方案的其他内容保持不变。本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币 100 元，按面值发行。