新能源产业崛起，“物流”的机会在哪里？

近年，新能源的热度居高不下，尤其以新能源汽车为核心，潜移默化中，人们已经将新能源与汽车绑定。

新能源产业不只“新能源汽车、锂电”，还包括了电源及电网设备、光伏行业和风电行业等。这些行业组成了新能源从上游到下游的商业应用环境。

来源/物流桃园（ID：wltaoyuanhui）

01电网基建持续增长火电成为压舱石

 2022年、国家电网基本建设投资额为2,239亿元人民币，同比增速持续回升，达到10.35%， 2022年成为电网建设提速的转折年份。

电网建设投资的持续高速增长，电网相关设备如一次设备：电力变压器、开关、刀闸、母线、GIS、HGIS、电压互感器、电流互感器、高抗、避雷器、裸导线、线路金具、绝缘子、杆塔、电力电缆等；

二次设备：各种保护装置、自动化装置及其系统，包括通信设备、计算机设备等；监控设备：计算机、工业电视及相关设备；消防设备等等，其交付量也将被进一步带动。

启用未来电网

随着碳达峰、碳中和目标的提出，构建以新能源为主体的新型电力系统已成为我国实现“双碳”目标的共识。在新型电力系统中，从供给侧看，新能源逐渐成为装机和电量主体；从需求侧看，终端能源消费高度电气化、电力“产消者”大量涌现。从系统整体来看，电力系统运行机理将发生深刻变化：由于新能源发电具有波动性和随机性，无法通过调节自身出力适应用户侧需求变化，传统的“源随荷动”模式将不再适用于新型电力系统，必须通过储能等措施，依靠源网荷储协调互动，实现电力供需动态平衡。

全球主要国家对于储能高度重视，推出一系列政策推动储能发展。政策通过明确储能市场地位、对储能进行补贴或税收减免等方式为储能提供经济性，进而刺激储能需求。其中，美国对ITC税收减免期限的延长极大程度上刺激了当地光伏需求，同时拿出至少10亿美元支持储能商业化，对美国储能发展有极大的提振作用。

我国各地方政府积极响应国家层面规划，对储能项目进行补贴。我国已有十余个省市区出台储能补贴计划，补贴目标包括光储一体化项目、削峰填谷储能，通过解决储能经济性的问题，催生储能内生性装机需求。

02高速增长的光电、风电

一、光电装机量“内外”高速提升

在火电成为“中流砥柱”之际，光电也在努力地作出贡献。据相关数据统计，2022年7月，中国光伏新增装机到达6.85GW，同比增长38.95%，2022年上半年累计新增装机达到37.73GW，同比增长110.31%。在出口方面，中国光伏整体表现为量价齐升。

有电网用量的递增、高压变电成为主导：特高压输电工程可分为特高压交流和特高压直流。

特高压直流的应用场景主要是点对点长距离传输、海底电缆、大电网联接与隔绝等；特高压交流的应用场景主要是构成交流环网和短距离传输。

特高压工程大规模建设，除基础土建外，变电站与换流站是成本的重要组成，其中的核心装备是关键。

特高压交流中的关键设备主要有交流变压器和GIS。特高压直流中的关键设备主要有换流阀、换流变压器以及阀控制保护系统等。

二、投资产能成重点

新一轮电力系统投资周期有望启动

展望“十四五”新型电力系统建设和其中的电源、电网投资将发生一定变化：

参考“双碳”目标发展和用电量的持续增长，研判有望参照2010-2011年用电量增加值激增后产业发展走势，开启新一轮电源、电网投资建设。

• 电源上，可再生能源大规模接入、基荷电源和调峰电源的建设；

• 电网上，跨区域输电线路的修建，电网信息化和智能化水平提升；

• 用电上，用电多样化和精细化，需求响应和辅助服务逐渐兴起；

• 其他，储能设施和分布式电源的大规模接入

如此增量的装机量，自然也带动了光伏电池的产量，而这又是背后生产企业对于产能的投资，即工厂的建设与运营，这也为智能物流装备提供了巨大的机遇。

例如在上半年财报中披露盈利142亿元人民币之多的通威股份，其对于智能工厂的建设可谓是不遗余力，通威股份早在2020年8月就拟募资60亿元人民币投建太阳能电池智能工厂。而旗下四川永祥股份有限公司与隆基绿能科技股份有限公司共同成立的云南通威高纯晶硅有限公司，于云南保山打造了5G智慧工厂。该工厂采用了包括云化AGV、5G+巡检机器人、5G+机器视觉AI分析等多项产品及解决方案。

又例如通威太阳能分别在合肥、成都双流、双眉、成都金堂等地区设立了生产基地，其在双流、眉山、金堂等基地投入了1,000余台搭载5G模组的海康机器人AMR产品，实现了各工序间的物流智能化、柔性化，打造了光伏产业智能工厂标杆，海康机器人此次亦获得了通威太阳能“优秀供应商”的评价。

三、风能板块需待解决问题

另一方面，风能板块也总体向好。2022年1~6月，中国国内市场招标总量达51.1GW，同比增长62.3%，其中海上招标量达到9.14GW，北方区域占比接近67%，为风电需求的主要来源。同样，这也带动了风电设备的制造与安装，而在智能制造的浪潮之下，风电产业的制造企业也纷纷向“智造”转型，为物流装备行业带来了一定的机遇。

国家能源局数据显示 2020年1-11月份，全国新增风电并网装机2462万千瓦，比上年同期多并网投产816万千瓦，风电装机增速不断加快。

风电发展提出质疑：

1、风电不稳定性造成弃风电严重。

风力发电时大时小，这种不稳定性，很难让风电入网。也因此，中国风电的弃风现象非常严重。

2、安全隐患。

巨型风叶倒塌时容易造成事故。2021年4月扬州的百米风力发电站突然倒塌，其机身直接断成了三四节，将马路堵得水泄不通，幸而没有人员伤亡。

3、对人和小动物的影响不可忽视。

风电会产生机械噪音和涡流噪音。机械噪音影响较小。涡流噪音，即风轮较快旋转时，气体在桨叶处被分裂发生紊乱，进而形成涡流现象导致了涡流噪音。涡流噪音对人体会带来极大影响，也会造成小动物的伤亡。一些鸟类正是因为风力发电站的存在而葬身。

事实上，不管是光伏、水能还是核电，在制备过程中都会产生污染。不过，相较于传统的煤炭、石油等非再生能源，以风电为代表的新能源在减少污染方面还是表现出了其优越性。在顺应碳中和时代发展要求的趋势下，风能不但难以替代，且将迎来前所有为的发展机遇和空间。

03炽手可热的“锂电”

而作为新能源产业最引人注目的细分行业之一——“锂电”，宁德时代、比亚迪等企业的一举一动不仅牵动着下游新能源汽车的神经，也对资本市场产生了莫大的影响。

据统计，2022年7月中国市场共装车动力电池25.80GWh，同比增速达到137%，其中三元11.13GWh，同比增长87%，磷酸铁锂14.54GWh，同比增长222%。

新能源汽车市场欣欣向荣，销量高增长带动产业链景气高涨近年全球新能源汽车销量高增长，两大因素促成新能源汽车市场欣欣向荣，其一是政策驱动，其二是产品驱动。我们认为全球新能源汽车销量高增长有望延续，近年电动汽车车型密集发布将会激发消费需求，促进市场繁荣。

欧洲市场和美国市场上可选车型缺乏，产品尚且难以满足消费者丰富多样的需求，随着电动汽车车型日渐丰富，预计销量增长后劲较强。特别是美国市场潜力巨大，政策加码，高增长很明确。

预计 2022 年全球新能源汽车销量超 990 万辆（+46%），仍然是高速增长，对应中国市场销量指引超 550 万辆（+56%）、欧洲市场销量指引接近 280万辆（+24%）、美国市场销量指引超 100 万辆（+64%）。预期未来三年全球/中国新能源汽车销量也会保持 20%以上年均复合增长，差不多相当于三年再翻倍。

动力电池是产业链上核心赛道

动力电池是新能源汽车（电动汽车）不可或缺的核心部件，直接关系着整车性能，重要性不言而喻。

动力电池约占纯电动汽车生产总成本的 1/3，产品价值高，市场空间大，动力电池需求跟随新能源汽车产销放量同步高速增长；此外，动力电池行业完全是新能源汽车发展的衍生物，是顺应新能源汽车发展而诞生的新兴行业，从无到有，孕育着一系列投资机会。是故，动力电池行业理所当然地成为资本市场追逐热捧的对象。

另一方面，动力电池行业竞争十分激烈，只有极少数具有规模优势、成本控制优异的龙头公司可以享有合理利润，大多数动力电池企业仍处于投入期，或是微利经营换取市场。这就造成当前动力电池行业估值（市盈率）普遍较高，投资动力电池行业，建议淡化估值，着重把握两条主线：一是把握动力电池企业的战略布局；二是把握动力电池技术演进方向。

一、多项智能化物流解决方案助力电池产能提升

对此，电池制造企业自然也将充分把握市场机遇，扩大产能为未来的市场做好充足的准备。近年来，宁德时代、比亚迪、国轩高科等企业于中国各地的生产基地不断启动和开建，这些现代化工厂融入了大量的自动化、智能化物流技术和解决方案，以实现原材料、零部件、成品等不同货物的自动化搬运。

当然，在这一方面，也是物流智能装备企业研发和投入最多的领域，众多企业针对锂电池行业，推出了各类适合不同场景的解决方案。

中兴派能于江苏建立了锂离子电池及系统生产基地，用于围绕锂电池电芯、电池管理系统、能量调度系统等多种关键产业链上持续拓展。2021年，中兴派能与凯乐士科技集团子公司广东凯乐仕佳的科技有限公司（以下简称凯乐仕佳的），达成长期合作，为其扬州仪征市的制造基地内提供了全套适用于储能电池制造中段工序（叠片、模切等）过程中的高速叠片系统、模切机系统及相关配套物流线。

又例如罗伯泰克针对锂电池正负极原材料的仓储提出了相应的产品和解决方案。在产品端，罗伯泰克针对锂电池行业易燃爆特性和生产工艺要求，在原斑马系列轻型料箱式堆垛机成熟机型的基础上，开发了铠甲装置，具备载货台自动密闭、自动灭火、防尘防烟等功能。基于锂电行业属性，设备等级满足百万级洁净度，对金属异物严格把控，活动部位进行防护隔离，保障设备运行安全可靠、清洁生产。

二、新能源物流车或成焦点之一

当然，新能源物流车也将会是未来的发展趋势之一，尤其是在城配端，新能源物流车的应用与日俱增，例如八匹马利用新能源汽车产业链上的电动网约车、电动物流与充电网络建设运营等重要领域资源，又得益于新能源政策导向的红利，短短几年内完成了中国25个主要城市的业务布局，并拥有微面、凌特、厢式轻卡、冷藏等不同品类的新能源物流车，至2021年底旗下新能源物流车辆超10,000辆。对于物流企业而言，在燃油车用车成本不断上扬的情况下，逐步转向新能源来降低成本，可能是不错的方式之一，不过这也与新能源物流车的技术发展息息相关，切不可为了省而换。

综上而言，新能源领域是传统与新兴行业并行，不过各细分行业对于智能制造、智能物流的需求是持续存在的，因此对于中国物流及智能装备企业而言，美好的前景是可预见的，但是如何结合具体场景提供针对性的解决方案，仍然取决于企业自身的能力所在，我们亦希望中国物流行业能够在新领域展现更大价值的同时，也能够进一步地实现自我成长，从而让整个生态圈走向更健康的未来。

04重卡换电

我国运力模式耗油主要在干线运输、多以干线重卡的新能源运营成为碳达标的核心所在！从当前的重卡市场来看，传统燃油重卡销量一跌再跌。统计数据显示，今年1月份的重卡销量为9.5万辆，同比下降48%，接近“腰斩”；反观1月份新能源重卡销量为2301辆，同比上涨1286%，顺利实现了“开门红”。去年新能源重卡销量10448辆，其中12月份销量最高，达到了3006辆。

重卡车型能耗大，导致电动重卡续航里程不足，补能频次较高。在城市建材运输、矿域矿物运输、港口物流运输等场景下，重卡车辆需长时间连续作业，补能速度对工作效率有较大影响。换电重卡仅需3-5分钟即可完成换电，可解决电动重卡补能痛点。同时，换电重卡多采用车电分离模式，可减少初期投入，减轻运营负担。因此，换电重卡具有多重优势。

现阶段，我国环保减排压力大，重卡电动化势在必行，换电重卡充分解决电动重卡痛点，有望成为电动重卡主力军。

2021年，我国换电重卡需求迎来爆发，尤其是运输类重卡。2021年三大运输类重卡换电车型销量为4180辆，占比47.9%，而2020年只有30辆，占比只有2.9%。除三大运输类产品外，还有194辆换电搅拌车，换电重卡销量共4374辆，占全部电动重卡销量34.7%。

据起点共享换电网统计，2021年上半年换电重卡签约订单超1.5万辆。根据整理，21年共有156款换电重卡车型进入工信部车辆产品公告，2020年仅有8款。值得注意的是，2021年公告车型中，85%以上车型配套电池企业为宁德时代。

2021年，换电重卡销量、订单、车型均迎来爆发式增长，显示出行业高景气，换电重卡风口将至。

我国换电模式经历了三阶段发展。2009-2012年，国家电网首先在新能源车乘用车领域进行换电技术研究，提出了“换电为主、插充为辅、集中充电、统一配送”的商业运营模式，完成相关技术储备和出租车换电试点，首次提出并验证了“车电分离，里程计费”的商业模式。

2012-2018年，由于换电投入成本高、换电车辆少、标准不完善等因素，充电模式成为市场主流。

2019年至今，新能源车补贴逐步退坡，整车购买成本成为新能源车制约因素之一，在车电分离商业模式的流行以及政策引导下，换电模式重获市场关注，中国补能方式进入充换电并行发展的阶段。

换电产业链

换电产业链中，上游环节为换电设备及其基础零部件，中游为换电运营商，下游为商用车、乘用车、两轮车等应用场景。由于换电车型研发需要车企与换电建设运营商共同研发，换电站产业链不同环节之间联系紧密。

换电产业链中，换电运营商、电池银行作为中游核心环节，与整车企业、消费者、电网等共同构成车电分离产业生态，并通过电池梯次利用与回收形成商业模式的闭环。

除换电运营商外，电池银行也是换电产业链重要中游环节。换电车企向消费者出售不含动力电池的新能源车，电池银行购买动力电池，并通过消费者交付的电池租赁费用、电池全生命周期管理获得收益，最终收回成本，形成换电商业模式闭环。在电池银行运营管理中，涉及电池购租、电池运营、储能-车网互动、梯次利用、拆解回收等服务。

从政策方面来看，“双碳”背景下，汽车电动化已经成为国家的主要战略方向，而重卡又是交通领域污染的主要源头，一些地区已经被要求必须加大新能源重卡对传统燃油重卡的替代。这一定程度上给予了新能源重卡一个良好的发展契机。

 换电成为纯电重卡的“破局之道”

电动重卡一般有两种“补给”方式。其一是充电模式，另外一种是换电模式。充电模式需要建设充电桩，换电模式则需要建设换电站。

目前，充电模式在购车成本、运营效率和资源占用等方面存在一些问题，这导致电动重卡的市场推广效果一直不显著。

成本方面，换电重卡依托车电分离的商业模式，一定程度上降低了电动重卡的成本，终端客户只需要一次性支付不含电池的车体费用。据悉，换电重卡的购车价格大概比传统燃油车贵5万元左右。由此来看，对比上百万的纯电重卡来说，换电重卡的购买成本要低了很多。

运营效率上，换电可以降低车辆载电量，这样可以使得其自重更低。对比纯电重卡来说，能够承载更多的货物。此外，纯电重卡的充电时间一般在2个小时左右，这样会极大地降低车辆的运营效率，而换电的时间可以与传统燃油车媲美，3-5分钟就可以快速补能，从而实现营运车辆持续运营。