圆通速递近日披露公司董事兼总裁潘水苗先生增持公司股份40万股,并承诺锁定期限两年,彰显对公司未来发展的信心。圆通过去数年持续推进数字化转型,成效初显。预计短期基本面改善确定,阶段追赶值得期待。维持2021-23年EPS预测0.45/0.53/0.65元,维持目标价17.99元,维持自8月底的估值修复推荐逻辑。
潘总自2019年担任圆通总裁以来,全面推进总部及加盟网点数字化转型,依托数字化能力细化管理颗粒度,实现快递全程可视可控。草根调研IT系统行业领先,且成效初显。
(1)成本效率优化:精细化管控,提升装载率与人均效能。
(2)服务质量提升:9月圆通全程时效已领跑通达系,遗失破损率亦显著降低。
非理性价格战已得到遏制,行业竞争阶段性趋缓,且电商资本干预风险下降,长期竞争将回归良性。公司当前竞争策略已逐步由“价格驱动”转向“价值驱动”,数字化转型与精细化管理将有望持续释放积极效果,且货代与航空业务盈利亦将支持快递主业在头部竞争中阶段追赶。
行业竞争趋缓,公司聚焦盈利与网络稳定,积极协助加盟网点梳理优化货源结构,过去数月量价表现超市场预期。预计未来数月单票收入中枢将继续上行,且淡季回落应较为克制,Q4业绩同比有望转正,2022年恢复增长可期。
消费下行风险;监管过度干预;电商资本行为。
618里的“1分钱”快递
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