2021亚太港口发展报告---全球码头运营商经营情况分析

中远海运港口稳步发展

2021年，集装箱运输的市场环境总体向好，航运业进入相对景气空间，中远海运港口抢抓市场机遇，提升港航服务质量，扩展控股网络，2021年各项经营指标稳步提升，累计完成集装箱吞吐量12928.6万标准箱，同比增长4.4%，权益吞吐量同比上升3.7%至3987.4万标准箱。

在全球经济整体趋于复苏的背景下，中远海运港口加快推进版图扩张步伐。2021年，中远海运港口先后收购沙特红海门户码头20%的股权，入手德国汉堡港CTT码头35%的股权，完成对希腊比雷埃夫斯港第二期股权交割，完成收购希腊比雷埃夫斯港港务局67%股权。从近年中远海运港口的码头布局来看，其尤为注重码头所在区位的支点作用、当地经济的发展阶段和在全球贸易中扮演的角色。如沙特红海码头所在的吉达伊斯兰港是沙特阿拉伯最大的港口，也是“一带一路”沿线重要的节点，全球约13%的贸易途经红海地区。未来，中远海运港口收购项目仍然将聚焦东南亚、中东、非洲、南美洲等新兴市场，围绕中远海运的航线规划去做布局，选择有发展潜力的腹地经济区域投资建设码头，实现精准有效投资。

招商局港口业务大幅增长

2021年，招商局港口也紧抓机遇，码头业务持续向好发展，各项生产与财务指标创新高，全年累计完成集装箱吞吐量、权益吞吐量同比分别增长12.0%和9.4%.

从盈利情况上看，2021年虽然全球疫情反复无常，不同区域经济复苏趋于分化，但招商局港口作为全球布局的港口综合服务商，依托其广阔的码头经营版图，营业收入和利润均实现大幅度增长。其中，营业收入实现118.5亿港元，同比增长32.5%；权益持有人应占溢利81.4亿港元，同比增长58.1%。

相比码头布局扩张，招商局港口的发展方向更侧重于既有码头升级和战略合作。长期以来，招商局港口一直致力于应用当代最新科技推动码头数字化智慧化转型升级，提升港口价值。2021年6月，招商局港口旗下妈湾智慧港正式投产，成为首个由传统散杂货码头升级改造并汇集多项尖端智能技术的典范，与此同时码头作业效率也大幅提升。此外，招商局深度参与长三角港口的发展，2021年与宁波舟山港签署战略合作协议，成为宁波舟山港股份有限公司的第二大股东，对于招商局港口而言，其在中国地区已形成了“南呼北应”的布局，入手宁波舟山港无疑能够极大强化在中部地区的竞争力。

迪拜环球业务持续向好

迪拜环球紧紧把握全球产业链、贸易链格局调整的重要机遇，克服新冠疫情、地缘政治等因素带来的消极影响，通过控制成本、管理资本支出等方式提高盈利能力，同时，加快拓展业务范围，提升现有码头基础设施水平、大力发展数字化以保持较强的竞争力。2021年，集团业务经营获强势增长，集装箱吞吐量较去年同期上涨9.4%。

盈利水平上，迪拜环球在集装箱业务本身的大幅增长以及安哥拉、Unico和Transworld等收购和新特许经营项目的带动下，2021年，营业收入实现同比增长26.3%，至107.8亿美元。集团调整后的息税折旧及摊销前利润高达38.3亿美元，同比增长8.2%，而由于合并了较低利润率的物流业务，2021年调整后EBITDA利润率下滑3.4个百分点至35.5%。

2021年，迪拜环球继续深耕亚非市场，获得非洲安哥拉最大港口罗安达港集装箱码头（MPT）20年特许经营权，并计划在印尼东爪哇建立国际集装箱港口及工业物流园区，在欧洲市场成功中标法国阿尔萨斯地区三个内陆港口的运营。物流供应链方面，先后收购南非物流巨头帝国物流（Imperial Logistics）和北美物流巨头Syncreon，以此提升集团板块之间的连通性。数据管理方面，推出货物在线预定和跟踪平台Cargoes Logistics，与承运人的端到端货运平台展开直接竞争，该平台还包含金融科技服务、码头运营及港口社区系统，将进一步助推迪拜环球核心业务多元化发展。

AP穆勒码头业绩创新高

2021年，AP穆勒码头的全球集装箱业务实现大幅增长，除非洲和中东地区业务量略微下降以外，其他地区均呈现正增长，亚洲地区码头业绩表现最佳。由于印度皮帕瓦沃港的合并、孟买业务量的增长叠加日本横滨新增两个泊位带来的箱量红利，亚洲地区合并报表吞吐量同比猛增25.6%。北美地区在疫情后，商品消费大幅增长，带动了该地区合并报表吞吐量同比增长16.7%。非洲和中东地区疫情反复，亚喀巴、约旦和巴林等国经济下行明显，不利的市场环境导致集装箱海运需求降低，此外，因疫情而采取的严格封锁措施，促使部分海上物流服务中断，导致整个地区合并报表吞吐量出现负增长。

疫情下，AP穆勒码头凭借背靠马士基集团的巨大优势，致力于加快数字化转型，利用物流服务组合提升供应链稳定性。2021年，马士基集团宣布未来五年内将在30个码头投资总计约6亿美元用于码头自动化建设，并将增加人才投入，加快建立内部技术中心，运用一流软件开发方法推进传统基础设施的智能化改进，打造智能化业务集成系统。此外，面对多次中断的全球供应链，马士基集团调整战略布局，聚焦优势物流服务提供商，先后收购B2C Europe、HUUB等多家物流公司，以此提升供应链的灵活性和物流服务集成化水平，而作为其关键板块的AP穆勒码头也将在集团物流整合战略下进一步受益。

菲律宾国际实现强劲增长

2021年，受益于全球经贸的恢复性增长，货运需求保持高位，以及部分码头与航运企业签订新合同，菲律宾国际集装箱码头业务实现强劲增长。2021年完成集装箱吞吐量1116万标准箱，同比大增9.5%，港口板块收入同比激增24.0%，利润率增长至61%。

2021年，菲律宾国际依旧致力于码头投资和基础设施升级，先后收购了马尼拉港口中心港口服务公司（MHCPSI），增持ICTSI DR Congo（IDRC）10%的股权，与尼日利亚港务局签署租赁协议开发运营多用途码头，并成立新公司IRB Logistica运营里约热内卢巴拉曼萨的多式联运码头。基础设施升级方面重点推进菲律宾马尼拉国际集装箱码头（MICT）建设，以及在刚果民主共和国、澳大利亚、厄瓜多尔和墨西哥等地区码头的扩建。

新加坡国际业务稳定增长

2021年，在全球供应链大规模中断的背景下，新加坡国际港务集团致力于升级码头基础设施，开创码头运作新系统、新流程，简化运营模式，并积极向外拓展港口业务，实现生产经营稳步发展。新加坡国际2021年共完成集装箱总吞吐量9150万标准箱，同比增长5.6%；营业收入增长11.7%，经营利润率约达40.2%。

从经营策略来看，2021年新加坡国际收购新码头的意向有所减弱，转而加快物流领域的扩张，开启了向端到端综合物流服务商的转型发展之路。2021年，新加坡国际跨界收购全球知名第三方物流提供商百运达国际货运代理公司（BDP），使新加坡国际能够进一步延伸拓展港口之外的物流服务，并与既有的码头、仓储物流等形成串联，从而提供更为流畅的端到端供应链服务。此外，新加坡国际港务集团还携手德国杜伊斯堡港成立合资公司，共同经营在中国现有投资的多式联运物流设施，打造多式联运物流基地。2021年，新加坡政府通过了一项多式联运法案，以促进多式联运业务的发展，由此预计多式联运也将成为未来新加坡国际的重要发展方向之一。

和记港口业务触底反弹

2021年和记港口信托、欧洲、亚洲等各板块港口吞吐量均实现较好增长，整体业务规模逐步恢复至疫情前水平，集装箱吞吐量由2020年的8370万标准箱增长至8800万标准箱，较2019年疫情前亦增长了2.3%。此外，和记港口也开始布局扩张码头业务，反映了对港口行业的信心。

从盈利情况上看，集装箱业务量的增长以及在英国、荷兰鹿特丹以及墨西哥等地区仓储收入的飙升，拉高了公司的营收水平。整体来看，2021年，和记港口在港口及相关服务板块的营业收入同比上升28.7%至422.9亿港元，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）同比上升39%至151.6亿港元。

2021年，和记港口紧抓全球经济贸易回暖之势，一改往年的保守策略，大举推进码头扩张和基础设施建设升级。码头扩张方面，和记港口接管AP穆勒码头在鹿特丹港的码头，谋划扩建位于霍尔木兹海峡外的阿曼苏哈尔港的码头，并与埃及阿布基尔签署了长期合作协议，将在沙特阿拉伯西南部开发和运营新港口。基础设施方面，与盐田港集团成立合资公司，将共同开发建设盐田东港区，项目包含泊位新建、配套设施升级等。