中国沿海干散货运输市场双周报（09.24-10.14）

上海国际航运研究中心航运发展研究所发布《中国沿海干散货运输市场双周报(2022.09.24-2022.10.14)》。本期双周报指出，本期沿海散货运价指数小幅持续回升，散货船日租金指数大幅上涨。其中，煤炭方面，电厂日耗高位震荡，沿海运价大幅上涨；铁矿石方面， 高炉开工率小幅下降，沿海运价小幅上涨；粮食方面，下游采购意愿偏弱，粮食运价小幅上涨。

市场综述：沿海散货运价指数小幅持续回升，散货船日租金指数大幅上涨

上海航运交易所2022年10月14日发布的中国沿海散货运价指数（CBFI）报收于1172.46点，较9月23日小幅上涨3.08%（如图1）。三大货种方面，煤炭运价有明显上升，矿石、粮食运价小幅回升（如表1）。

上海航运交易所2022年10月14日发布的中国沿海散货船日租金指数（CDI）报收于1933.51点，较9月23日大幅上涨33.83%（如图2）。分船型来看，各船型租金均呈不同程度的上涨，其中大船市场需求释放，日租金快速上涨，灵便型船同样涨幅较大（如表2）。

煤炭：电厂日耗高位震荡，沿海运价大幅上涨

需求：下游电厂日耗微幅下跌，电厂库存小幅增长

本期，各地区持续受气温降低影响，居民用电量保持下降趋势，沿海电厂日均耗煤量有所下降，库存环比小幅上升，可用天数维持在15天左右。截至2022年10月2日，沿海六大电厂的存煤量为1293.6万吨，较上期末（9月18日）小幅增长6.9%；日均耗煤量为84.8万吨，较上期末小幅下降0.09%（如图3）。

2022年8月，由于全国高温天气影响，居民用电量大幅上升，动力煤总消费量维持高位；同时8月水力发电量同比下降11%，火力发电量同比增长15%，当月全社会动力煤总消费达34913万吨，较上月增长8.18%，同比增长13.53%（如图4）。

供给：国内煤炭价格高位波动，印尼煤价小幅波动

国内煤炭方面，本期大秦线检修以及产地受疫情影响较大，国内煤炭供应收紧；叠加下游产业复工回暖，国庆备货需求释放，导致国内煤价维持在高位波动。截至2022年10月14日，秦皇岛港Q5500动力煤现货价格报收于1555元/吨，较上期上涨40元/吨（如图5）。

进口煤炭方面，由于二十大会议召开前夕，国内煤炭产地安检力度加强，国内煤炭供应受限，因而我国华南、华北等地区对印尼煤炭的需求有所上升，叠加欧禁止俄煤进口，我国印尼煤炭进口份额受到挤压，为印煤进口价格高位运行提供底部支撑。截至2022年10月14日，印尼Q3800动力煤FOB价报收于92美元/吨，较上期小幅下跌5.15%；印尼Q4700动力煤FOB价报收于140美元/吨，较上期小幅上涨3.7%（如图6）。

港口：秦皇岛港调出好于调入，港口库存小幅下降

本期，因大秦线检修影响，铁路调入量明显下降；而由于国庆备货，下游煤炭拉运需求释放，港口调出量小幅上升，总体调出好于调入，港口库存小幅下降。2022年10月14日，秦皇岛港口煤炭日均铁路调入量为46.31万吨，较上期（9月23日）小幅下降0.96%；日均水路调出量47万吨，较上期小幅上升9.18%；秦皇岛港内贸煤炭库存为480万吨，较上期下降3.03%（如图7）。本期秦皇岛港锚地平均船舶数量约36艘，较上期增加5艘（如图8）。

预测：各航线运价大幅上涨，下期运价或延续涨势

本期，在下游终端复工复产、大秦线检修及国庆节备货等诸多利好因素的支撑下，下游煤炭需求拉运上升，同时二十大会议来临，保供要求促进运输需求进一步释放，沿海煤炭运价大幅上涨。截至2022年10月14日，上海航运交易所发布的沿海煤炭运价指数报收于951.94点，较上期大幅上涨11.01%（如图9）。

下期，二十大会议期间，产地安检及疫情防控较严，煤炭供应或有所收紧，同时随着气温的下降冬储煤需求逐步释放，非煤货种运输回暖，叠加秋季检修过后释放的运输需求，将对沿海煤炭运输提供有力支撑。因此，预计短期内沿海煤炭运输市场仍有较大拉运需求，下期运价或延续上涨走势。

铁矿石：高炉开工率小幅下降，沿海运价小幅上涨

需求： 钢材价格小幅上涨，高炉开工率小幅下降

本期，钢材价格小幅波动。截至2022年10月14日，普钢综合指数（绝对价格指数）报收于4217.98点，较上期小幅上升0.15%（如图10）。钢厂盈利率报收于48.05%，较上期小幅上升0.86个百分点（如图11）。

本期，钢厂高炉开工率小幅下降。截至2022年10月14日，全国调研的247家钢厂高炉开工率为82.62%，较上期下降0.19个百分点，但总体仍处于较高水平（如图12）。本期全国64家钢厂进口矿库存与国产矿库存均小幅下降。截至10月14日，全国调研的64家钢厂进口矿库存1152.97万吨，进口矿平均可用天数21天，较上期无变化；国产矿库存103.71万吨，国产矿平均可用天数10.44天，较上期增加0.49天（如图13）。

供给：国内外矿石价格小幅下降，铁矿石发货量小幅上升

国产矿方面，本期国产矿价格小幅下降。截至2022年10月14日，霍邱地区65%造球精粉价格指数报收于908点，较上期小幅下降17点（如图14）；

进口矿方面，本期进口矿价格小幅下降。截至2022年10月14日，61.5%PB粉报收于754元/吨，较上期每吨下降13元；62%巴粗报收716元/吨，较上期每吨下降8.5元（如图15）。

截至10月4日，澳洲发货总量1559.4万吨，环比增加26.4万吨；巴西发货总量712.3万吨，环比增加39.7万吨（如图16）。截止至10月7日，全国186矿山样本产能利用率为57.06%，环比减少4.79个百分点（如图17）。

港口：港口铁矿石库存小幅下跌，各品种库存增减不一

本期，全国主要港口铁矿石库存小幅下跌，日均疏港量小幅减少。截至2022年10月14日，全国主要港口铁矿石库存12992.7万吨，较上期减少191.5万吨（如图18）。按品种分类，粗粉库存9548.93万吨，较上期减少92.62万吨；球团库存575.1万吨，较上期减少3.45万吨；块矿库存1955.97万吨，较上期减少136.7万吨；铁精粉库存912.7万吨，较上期增加41.27万吨（如图19）。

预测：各航线运价小幅上涨，下期运价或稳定偏强运行

本期，进入钢铁行业传统旺季，各产业展现出旺季特征，市场供需得到改善，下游需求得到释放。叠加煤炭运输市场走势较强，带动沿海矿石运价小幅上升。截至2022年10月14日，上海航交所发布的中国沿海金属矿石运价指数报收于880.05点，较上期小幅上升8.04%（如图20）。其中青岛/日照-张家港（2-3万DWT）航线涨幅最大，上涨15.31%至36.9元/吨（如表4）。

下期，钢铁行业或将持续展现旺季特征，钢厂高炉开工率有望维持高位。当前钢厂铁矿石库存仍然维持低位，存在一定沿海矿石运输需求。预计下期各航线运价延续小幅上涨，沿海铁矿石运价稳定偏强运行。

粮食：下游采购意愿偏弱，粮食运价小幅上涨

供需：深加工企业继续去库，南北港口玉米价格走势分化

本期，深加工企业玉米消费量维持小幅回升走势，但深加工企业持续去库，补库意愿较弱。截至2022年10月12日，全国加工企业玉米库存206.5万吨，较上期减少11.6万吨（如图21）。

玉米价格方面，本期玉米市场维持较强走势，北方港口现货价格上涨较快，南方港口现货呈现波动向上的趋势。截至2022年10月14日，广州港玉米价格为2950元/吨，潍坊玉米价格为2810元/吨，鲅鱼圈玉米价格为2795元/吨（如图22）。

港口：北方港口下海量大幅下降，南方港口内外贸库存持续分化

本期，南北港口维持去库趋势，北方港口下水量环比大幅下降，南方港口到货量同处低位。本期（9月17日—10月7日）北方四港玉米下海量共计20.5万吨，较上期（9月3日—916日）减少14.6万吨；广东港口内贸玉米到货量为6.1万吨，较上期减少5万吨；外贸玉米无到货，较上期减少20.5万吨（如图23）。本期，南方港口内外贸玉米库存持续分化，内贸库存下降，外贸库存上升。本期广东港口内贸玉米库存27.6万吨，较上期减少9.6万吨；外贸玉米库存58.4万吨，较上期增加2.9万吨（如图24）。

预测：各航线运价小幅波动，下期运价或平稳运行

本期，玉米市场偏强运行，港口玉米价格波动上涨，受煤炭运输市场带动，沿海粮食运价小幅上涨。截至2022年10月14日，上海航交所发布的沿海粮食运价指数报收于1280.5点，较上期小幅上涨6.11%（如图25）。其中锦州-靖江（3-4万DWT）航线运价涨幅最大，上涨7.73%至48.8元/吨（如表4）。

下期，由于南方饲料企业处于低库存状态，下游市场仍存在一定补库需求。节后北方玉米主产区新粮即将上市，叠加即将入冬，猪肉将迎来传统旺季，养殖企业饲料需求有望逐步上升。预计下期沿海粮食运价或继续维持稳中有升的走势。