物流巨头冲刺上市：顺丰、国货航、货拉拉、丰巢等谁将率先完成IPO？

随着闪送在美国纳斯达克成功上市，顺丰（港股）和国货航（A股）积极冲刺上市，货拉拉则更新了招股书，物流企业的上市进程再次成为业内关注的焦点。

2024年至今，已有多家物流相关企业在不同市场成功上市。在国内市场，北自科技（智能物流系统解决方案供应商）在上交所主板上市，易达云（B2C出口电商供应链解决方案供应商）在港交所上市。而在美股市场，钧御工程（建筑业运输服务公司）、域塔物流科技（资产管理及咨询服务公司）以及闪送（同城即时配送平台）也相继完成上市。

接下来，预计国货航（A股）、顺丰（港股）、货拉拉（港股）、丰巢（港股）、德翔海运（港股）、昊鑫控股（美股）和东方国际（美股）将陆续完成上市。

A股排队数量持续减少 国货航即将上市

由于A股市场IPO准入门槛提高，今年以来已有不少物流相关企业撤回上市申请。最新IPO排队名单中的物流企业数量持续减少，目前只有国货航处于“提交注册”状态，其他企业要么撤回上市申请，要么处于中止状态。

10月10日，据深交所官网显示，国货航主板IPO已提交注册，这意味着公司距离上市又迈进了一大步。

国货航的IPO申请于2023年3月获得受理，并于同年9月27日通过上会审核。经过一年多的时间，公司终于提交了注册申请。本次IPO，国货航拟募集资金35亿元，主要用于飞机引进及备用发动机购置、综合物流能力提升建设和信息化与数字化建设。

根据招股书，国货航的主要业务包括航空货运服务、航空货站服务和综合物流解决方案三大板块。2021年、2022年、2023年和2024年1-6月，国货航的营业收入分别为243.05亿元、230.76亿元、149.19亿元和86.69亿元；净利润分别为43.45亿元、31.11亿元、11.55亿元和6.66亿元。本次发行前，中国航空资本直接持有国货航45%的股权，为其控股股东。

港股：顺丰募资超10亿美元，预计年内上市

港股市场为物流企业提供了更为宽松的上市环境，同时也能够提升企业的国际形象和市场地位。目前，顺丰H股上市申请处于已审阅状态，预计将于年内完成上市。货拉拉于10月再次向港交所更新了招股书，德翔海运于5月更新了招股书，而丰巢则在8月提交了上市申请。

顺丰：港交所已审阅香港上市申请

顺丰已于2017年在深交所上市，如果此次赴港上市成功，顺丰将成为快递行业首家“A+H”股上市公司。顺丰最新公告显示，香港联交所上市委员会已于9月12日举行上市聆讯，审议了公司发行上市申请。

据悉，顺丰计划在港股IPO中募集至少10亿美元的资金，主要用于加强国际及跨境物流能力、研发先进技术等，以进一步推动其国际化战略的实施。

业内人士认为，当前顺丰再次冲刺港股上市是一个较好的时间点。一方面，投资市场的基本面正在逐步恢复；另一方面，顺丰自身的业务能力和市场竞争力也在不断提升。今年以来，顺丰通过战略调整、多样化的激励体系和业务授权等一系列措施，不断推动业务的突破和发展。

财报显示，2024年上半年，顺丰实现营收1344亿元，同比增长8.1%，归母净利润48.1亿元，同比增长15.1%。总件量达到62.4亿票，同比增长6.3%。特别是供应链及国际业务表现出强劲的增长势头，8月同比增长已达27.16%，成为顺丰业绩增长的新动能。

货拉拉第四次“闯关”港交所

货拉拉于10月2日再次更新了招股书，这是其第四次向港交所递交上市申请。此前，货拉拉曾于2023年3月29日、9月28日以及2024年4月2日递表港交所，但均已失效。招股书显示，货拉拉2021年、2022年、2023年、2024年上半年的营收分别为8.45亿美元、10.36亿美元、13.34亿美元、7.09亿美元。年内利润分别为-20.86亿美元、-4909万美元、9.73亿美元、1.84亿美元。

丰巢递交招股书，扭亏为盈

丰巢在8月底正式向港交所递交了招股书。此次IPO募集的资金将主要用于扩展并优化智能柜网络、加强增值服务的服务能力和范围等。如果成功登陆港交所，丰巢将成为顺丰系又一家上市公司，进一步壮大顺丰在资本市场的布局。

招股书显示，2021年至2023年，丰巢的营收分别为25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元，净亏损分别为20.71亿元、11.66亿元、5.41亿元，三年累计亏损超过37亿元。然而，今年前五个月，丰巢营收达到19.04亿元，实现扭亏为盈，净利润为7160万元。

作为快递柜市场的领头羊，丰巢在柜体数量（33万组）和服务范围（覆盖国内31个省份的约20.9万个社区）方面均领先于竞争对手。但随着快递新规的实施，丰巢也面临着一定挑战。未来，丰巢计划加大在消费者智能交付服务和增值服务方面的业务拓展。

德翔海运第三次冲击IPO

今年5月，专注于亚太地区的货柜航运公司德翔海运第三次向IPO发起冲击。招股书显示，2021年至2023年，德翔海运实现收入分别为18.37亿美元、24.43亿美元、8.75亿美元；年内利润分别为10.78亿美元、10.75亿美元、2038.2万美元。此外，近三年货运量分别为158万TEU、156万TEU、147万TEU。按船队规模计，公司截至2024年1月1日在专注于亚太地区的货柜航运公司中排名第六及在全球货柜航运公司中排名第21。

美股：昊鑫控股下调IPO规模，东方国际递表

美股方面，除了近期已经上市的闪送，还有两家物流相关企业正在积极推进上市进程：九月底更新招股书的昊鑫控股（已通过备案），以及提交纳斯达克上市申请的跨境物流供应商东方国际。

昊鑫控股是一家专注于温控卡车运输和城市送货服务的提供商。该公司曾于2023年2月10日首次公开披露招股书，计划在美国纳斯达克IPO上市。时隔一年多后，昊鑫控股更新了招股书，并宣布下调IPO规模。

从收入结构来看，昊鑫控股的主要收入来源为温控货车服务和城市配送服务。根据招股书披露的数据，2022年和2023年，昊鑫控股的总收入分别为2894.80万美元和2666.46万美元，同比减少7.9%。净利润同样呈现下滑趋势，2022年至2023年，公司实现净利润分别为428.70万美元和396.95万美元，同比减少7.4%。

东方国际创立于2015年，通过苏州天成智联物流（前称隆力奇东源物流）提供国内和跨境专业物流服务，涵盖项目物流和普通物流。2023至2024财年（截止3月31日），天成智联的营收分别为2416万美元和4044万美元，同比增长67.4%。净利润分别为119万美元和108万美元，同比下降8.9%。

分业务来看，期内天成智联的运输服务营收分别为2108.5万元和3757.9万元，同比增长78.2%；仓库转租服务的营收分别为307.7万元和286.5万元，同比下降6.9%。

该公司自2019年开始提供跨境物流服务，主要集中在内陆运输和铁路运输，将中国大陆和东南亚国家之间的大宗商品、电子产品、轮胎、新能源设备及其他机械设备等货物进行运输。