市场展望：航线重塑实现再平衡

过去一年，集装箱航运和干散货航运从疫情中强劲反弹，但全球供应阻塞问题持续干扰行业的发展。2022年的头几个月，虽然情况开始好转，但地缘政治危机和疫情对贸易和全球航运带来持续影响。因此，供应链问题将延续整个2022年，运力将继续承压。

-市场对海运量预期减弱-

地缘政治危机带来了巨大的不确定性，全球经济和世界贸易都深受影响，预计今年全球贸易增速将在1%到2%之间。由于80%～90%的世界贸易通过海运，这也决定了2022年的海运量情况。

全球大部分地区的旅行限令已经解除，预计能源产品需求将反弹。欧洲正试图用液化天然气（LNG）替代俄罗斯管道天然气，预计LNG/LPG运输船受益最大。

预计今年干散货运量增长有限。天然气价格飙升后，煤炭作为电力能源将在2022年继续增长。但受地缘政治危机影响，粮食生产和出口将受到打击，替代供应无法完全抵消这一部分的减量。

2022年，集装箱航运的增速可能会有所减缓，因为随着服务型消费支出的回归、价格上涨导致的购买力下降以及运输成本的上升，商品需求可能会放缓。但集运市场存在不确定性，因为2022年前几个月的全球港口数据显示运量仍在继续攀升。

-燃油价格接近历史最高水平-

燃料油价格占船队总运营成本较大比例，此项支出超过大型船舶总运营成本的一半。当前高硫燃料油（HSFO）价格达到10年平均价格的2倍，已接近2008年船用柴油（MGO）的高点。HSFO和船用低硫燃油（VLSFO）/MGO之间的价差不断扩大，这将有利于安装脱硫塔的船舶。在未来一段时间内，价格上涨的压力将继续存在。不同航运公司将受到不同程度的影响。

-贸易流向变化-

欧洲试图尽快减少对俄罗斯管道天然气的依赖，加大LNG采购是其解决方案之一。而能源行业暂时改用煤炭是减少天然气消耗的另一种方式，这一转变在高油价的背景下已经出现，导致煤炭运输量增加。

地缘政治危机推动大宗商品贸易航线重新调整，预计将增加吨海里需求。这对航运公司的影响在很大程度上取决于具体的市场和合同情况，预计将在2022年创造平均1%～1.5%的额外运力部署，其中对煤炭和石油产品的影响最大。

-航线调整-

·煤炭：2021年，欧盟和英国从俄罗斯进口了8700万吨煤炭，欧盟46%的煤炭进口来自俄罗斯，而从今年8月起，这些进口将被禁止。欧盟预计将增加从美国、哥伦比亚、南非和澳大利亚进口煤炭。这些航程大多比从波罗的海出发的航程长得多。

·铁矿石：2021年，欧盟和英国从俄罗斯进口了1.08亿吨铁矿石，虽然数量不算大，但其他金属和钢铁产品的进口也将受到限制。

·石油：2021年，欧盟和英国从俄罗斯进口了1.72亿吨石油，壳牌和英国石油等石油巨头，以及世界最大贸易商维托，决定逐步退出俄罗斯市场。俄罗斯（乌拉尔）石油可以选择从中东地区采购替代。另一方面，印度和中国等国家可能会进口更多的俄罗斯石油，这将导致油轮运输的贸易流动发生重大改变，进而增加吨海里需求。

·液化天然气：2021年，欧盟和英国从俄罗斯进口了7800万吨LNG，占欧洲进口量的1/5，预计这部分货量将被美国LNG取代。

来源：ING