“快递+”、国际化布局、科技化转型能否帮助圆通逆转？

3月24日，圆通速递发布2017年财报。财报显示，圆通速递全年营业收入199.82亿元，较2016年增长18.82%，实现归属于母公司股东净利润14.43亿元，较2016年增长5.16%。

从年报中，有两个核心的要点：

1，2017年圆通全年业务完成量为50.64亿件，增长13.5%，与行业增速水平（28%）还相差14.5%，市场占有率为12.6%，同比下降1.7%（2016年市场占有率为14.3%），与体量最大的中通（15.5%）距离进一步拉大，预计今年的市场占有率会被韵达超越，排在中通、韵达之后的第三位。

另外，营业收入199.82亿元，总体来看2017 年度圆通经营情况良好，较2016年增长18.82%，但这个增速也低于行业平均水平24.7%。作为曾经中国快递第一股，本来圆通的发展势头是几家快递里面最好的，如今却被超越，未来的挑战依然不断。

2，2017 年度圆通单票收入较 2016 年下降约 0.08 元/票，降幅只有1.87%，与行业平均降幅相差甚远，收入上的减少不高对于加盟商来说，让利就很有限了。所以，在价格战的快递市场中，很难以应对价格战而维持其市场份额。要知道13年至16年上半年，韵达单票收入由3.68元下降至2.29元，降幅达37.8%，超出行业平均降幅14.6%。

这也是韵达在市场占有率不断增长，而圆通不断下降的原因之一。

成本上，在业务量上涨带来的规模效应以及电子面单的渗透率大幅提高下，成本不降反而增，可以推测圆通成本管控措施效果不大，比如精简转运中心、优化路由提高了装载率等。

可以看出，成本管控对于圆通来说是2018年必须狠下功夫去做的事情。

那么，圆通通过以下的举措，能否实现逆转？

1）基础稳定

2017 年度圆通经营情况良好，并保持持续增长，全年业务完成量为 50.64 亿件，营业收入达到 199.82 亿元，实现归属于母公司股东的净利润为 14.43 亿元。

虽然2017年圆通营收和件量增速低于行业平均水平，但总体来看，市场规模继续位居行业前列。

截至 2017 年底，公司在全国范围内拥有自营枢纽转运中心 64 个，较 2016 年底增加 2 个。并逐步增加自有干线运输车辆，完善全国干线汽运体系。

截至 2017 年底，公司拥有加盟商 3,000 家，快递服务网络覆盖全国31 个省、自治区和直辖市，地级以上城市已基本实现全覆盖，县级以上城市覆盖率达到 96.52%，较去年提升 0.42 个百分点。

在我们看来，拥有一个比较稳定的基础，这点对于后续的转型和调整是相当重要的。

2）航空能力

在国内快递企业种，除EMS和顺丰，圆通是第三家拥有自己航空公司的企业。截至 2017 年底，圆通自有机队数量已达 10 架，已实际投入运营的飞机 8 架。

2017 年，圆通航空新增广州-天津、广州-西安、广州-成都、无锡-广州、无锡-天津、银川-西安-吐鲁番-银川等多条航线，进一步拓展远程航线及地区航线，提升快件远程运输能力；同时，圆通航空通过引入 B757 新机型，进入商载 30 吨级的 B757 时代，在对现有机队机型进行补充优化之外，还优化了航空路由，降低航空快递成本。这些对于圆通来说，国内航空及高时效件、国际快件寄递业务的开展极具战略意义。

此外年报显示，圆通也将开展多式联运，如与铁路运输公司的合作等，利用部分线路的高铁、动车组列车进行快件运输，拓展干线运输能力，加强和丰富运能体系建设，进一步提高快件时效水平，提升综合物流能力。

2017 年，圆通完成先达国际控股权的收购，可与其优异的国际货物运输代理业务形成良好的互补和协同，不仅能够迅速拓展公司全球网络覆盖，完善海外网络布局，迅速拓展公司全球网络覆盖，现已基本形成了覆盖欧洲、北美、东南亚等国家和地区的全球物流骨干网络。

3）新业务布局

近年来，随着快递业的迅猛发展，纯粹以运输货物重量作为业务类型划分的标准已越来越模糊，不少像德邦、中铁物流这样从事零担、整车的公路快运企业纷纷开始布局快递市场，而快递企业如顺丰、圆通等也依托既有的运输网络，不断向零担领域渗透。

2018年1月7日，圆通速递在上海举行新标志体系发布会，同时发布五个标志：圆通A网普快、圆通B网速配、圆通C网重货快运、圆通航空和圆通冷链。其中，A网专注于经济型快递业务，B网瞄准高品质快递市场，C网提供重货快运服务。

我们可以看到，目前圆通除了巩固自己的快递业务外，正在通过灵活多样的经营体系，打造在产品结构、网络覆盖、管理管控等方面相互独立，在服务客户、运能组织、系统支撑等方面相互协同的三张网络，打造综合性物流公司。

用圆通速递董事局主席兼总裁喻渭蛟的话来说，新标的启用标志着圆通开启了“二次创业”新征程。可以看出圆通对于未来新格局的打造，未来依托ABC三张网络意指为客户提供不同需求的一体化的综合物流服务。

4）科技能力

不管是顺丰，还是菜鸟、京东物流，都在2017年加大了对信息技术的投入，包括仓储自动化机器人设备、自动分拣线、大数据分析系统等以提升现有的物流水平。

比如顺丰，2017年顺丰在科技投入上共计16.04亿元，比去年同期增加108%，科技投入力度正在加大。其中研发投入11.67亿元，运维及其他支出4.37亿元。顺丰科技及各业务区IT人员近3700人（含外包），其中研发人员（含外包）约2800人。

我们认为，未来的快递企业，科技与信息技术力量必然将成为企业的核心竞争力。

圆通2017年也开始对科技研发加大了投入，2017 年 2 月，公司设立全资子公司科技公司，升级了核心系统“金刚”系统，并进一步完善了“行者”、“罗汉”、“如意”等业务系统；2017 年 5 月，牵头承建的“物流信息互通共享技术及应用国家工程实验室”。年报显示，目前圆通研发人数是551，研发投入为8529万元。可见圆通对于科技与信息技术研发与发展的重视。

5）服务质量

2017 年 1-12 月圆通平均有效申诉率为百万分之 5.72，较 2016 年降低百万分之 0.20，降幅为 3.36%，总体与全国平均的 5.79件持平，服务质量不如顺丰、韵达、中通、百世、德邦，排行行业第六名，总体提升空间还很大。

同时，年报中也披露出圆通发展的“三大战略”：

1）围绕“快递+”构筑物流新体系

年报披露，圆通将通过自营、合作、参股、收购等多种方式积极拓展重货快运产品，打造电商大件、零担、整车产品与城市配送服务，满足客户及消费者的个性化、高时效需要。

2）深化国际化发展战略，打造通达全球的服务网络

年报披露，圆通将加快与先达国际优异的国际货物运输代理业务融合，并通过战略合作、股权投资等方式加快海外网络布局，拓展公司全球网络覆盖。

3）将加快向科技智慧化企业的转型

从年报的信息来看，圆通信息化战略从干支线运输管理信息化、分拣转运管理信息化、末端配送信息化、客户交互信息化、财务结算信息化、需求预测信息化、安全管理信息化等方面入手，打通各板块信息化系统，联通各板块信息端口，实现全网全过程信息化运作和管控的闭环。

除了三大战略核心，针对2018年的重点工作，圆通2017年年报也进行了详细的阐述，共涉及8大经营计划，涉及完善公司网络服务能力、多渠道加强成本管控，增强盈利能力 、全面提升管理能力、支持和服务加盟商，提升快递服务网络综合竞争力、以良好时效和服务质量提升市场份额、深入布局全球，国际国内融合发展、加大科技创新，引领公司智慧发展等。

此外，年报中还透露出以下信息：

一，业务流程

圆通快递服务流程的主要环节包括快件揽收、快件中转、干线运输、快件派送，其中，快件中转环节主要由公司自营枢纽转运中心体系承担，快件揽收和派送环节主要由加盟商网络承担。

首先加盟商通过上门揽件、门店收取等方式进行快件揽收，快件完成揽收环节工作并运送至始发地转运中心后，由始发地转运中心对揽件加盟商运送的进港快件进行称重、进一步分拣、建包，并通过航空、汽运或铁路的干线运输方式实现从始发地转运中心至目的地转运中心间的运输；目的地转运中心对进港快件进行拆包，并根据不同的加盟商派送区域进行分拣，目的地转运中心完成分拣后，由负责该派送区域的加盟商接收快件，并安排将快件送达至收件人。

整个运转流程主要会用到两大系统。一是“金刚系统”，它会根据不同线路的业务规模、转运中心分布情况和处理能力以及运能等因素，在综合考虑成本与时效平衡的基础上，对路由设计进行持续的优化调整。二是“行者系统”将为快递员提供建议派送路径，提高派送效率，并实现公司对全网快递员的追踪、调度和管控。

1）快件揽收

2）快件中转及干线运输

3）快件派送

二， 加盟商管理模式

圆通制定了《派件时效监控标准及网络运行异常上报制度》、《网点规范操作标准》、《网点评估考核管理办法》、《加盟网点培训管理制度》等一系列加盟商管理制度和标准，并通过领先的信息化平台对加盟商进行管理与考核。

通过信息化平台，圆通可实时监控加盟商的订单状态、操作过程、硬件及人员状态等信息，并设置了可量化的考核指标体系对加盟商进行日常监控与考核。公司对加盟商的主要考核指标为：

圆通对加盟商的各项考核指标进行实时监控后，会对加盟商进行定期考核。当考核指标低于一定目标值时，加盟商会被给予预警，并视情节轻重采取单独跟进、强制培训、驻点指导等措施。

如果加盟商连续多个月度被预警，且强制培训整改后的效果仍不理想，公司将考虑终止其加盟合作关系或调整其经营区域。圆通将提前从潜在加盟商资源库中选择新的加盟商。

三，成本情况

成本上，圆通速递派送服务支出占总成本的39.23%，较去年同期的38.72%，上升0.51个百分点，由业务量增长带动派送支出增加，这也造成运输成本、网点中转费、中心操作成本增加。而面单成本由去年占总成本的0.84%降到0.40%，得益于电子面单销售占比增加。

四，前10名股东情况

圆通目前最大股东为圆通蛟龙投资公司，占股比例在51.11%，其次是阿里系（阿里创业+云锋）占股17.5%。根据此前公布的招股说明书显示，蛟龙集团由圆通速递创始人喻会蛟、张小娟夫妇分别以51%和49%股份完全控股，加上直接控股和喻会蛟、张小娟控制的圆欣投资、圆翔投资、圆科投资、圆越投资股份。圆通实际控股人是喻会蛟、张小娟夫妇，合计占股大约70-80%。

五，董事、监事、高级管理人员报酬情况

年报显示，圆通的董事、监事、高级管理人员在圆通蛟龙投资发展领取的报酬包括其在子公司圆通速递领取的 2017 年度报酬总额为1884.5万元，其中董事局主席/总裁喻会蛟2017年税前年薪为137.49万元，在高管中排名第三，11位副总经理级别的管理层平均工资是122万元。而从顺丰公布的2017年报显示，8位副总经理级别的管理层平均工资是375万元，为顺丰的32.5%。具体情况如下表：

六，员工情况

圆通在职的员工数量为23608人，其中运营操作人员为19616人，占比最大，达到83%，研发人数是551，研发投入为8529万元。

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